天津工厂关停与劳资纠纷 - 美克家居公告其位于天津的两家全资子公司停工停产，以优化闲置产能、减少亏损并加速战略转型 [2][22] - 天津工厂原为外销型，后因国际贸易环境变化，外销业务转由越南工厂承接，近年来产能利用率平均不足20% [3][22] - 两家工厂员工合计超过2700人，包括许多工作10至20年的非本地人员工 [3][22] - 停工前，工人已被拖欠工资长达5个月，公司提出以现金加库存家具抵薪的方案：一线员工为80%现金+20%家具，管理人员为60%现金+40%家具 [2][3] - 部分工人不满以货抵薪方案，要求全现金支付，截至1月13日，公司已通过政府监管账户结清2025年全部欠薪，但承诺的N倍离职补偿仍在追讨中 [2][4] - 公司欠薪问题并非首次，自2024年起已出现薪资发放延迟，从拖延一周逐步发展为拖欠数月，多次承诺兑付落空 [4][22] 财务与经营业绩恶化 - 自2022年起，公司业绩急转直下，三年多累计亏损超过18亿元 [2][20] - 2022年至2024年，营收从44.96亿元下滑至33.95亿元，归母净亏损从2.89亿元扩大至8.64亿元，三年累计亏损超16亿元 [7][25] - 2025年前三季度，营收为22.23亿元，同比下降10.10%，归母净亏损为2.2亿元，扣非归母净亏损达4.5亿元 [8][25] - 截至2025年9月底，公司账面货币资金仅1.16亿元，而短期借款达9.46亿元，一年内到期的非流动负债为9.42亿元，短期债务压力巨大 [10][27] - 公司另有长期借款3.18亿元，同时存货超过16亿元，应收账款达4.6亿元，加剧资金周转压力 [10][27] 门店收缩与消费者信任危机 - 为减少亏损，公司自2023年起启动大规模闭店，2024年关闭27家低线城市及表现不佳门店，2025年上半年关闭4家，第三季度再关闭9家直营门店，两年累计关闭40家门店 [14][30] - 闭店与经营困境导致商品交付停滞，消费者投诉无法发货、退款未到账、售后无人处理等问题 [14][30] - 有消费者反映，2024年9月支付定金15万元，2025年6月扣款3万多元后，剩余定金仍有2万多元未退还 [14][30] - 美克美家天猫旗舰店显示多款商品预售但从天津发货，客服表示“无货发不了”，线下门店则处于全面清仓状态，仅销售现有库存或带瑕疵的折扣商品 [14][30] 管理层与战略转型挑战 - 员工将公司衰败归因于内外因素：外因是房地产市场调整导致家居行业需求疲软，内因是管理层问题 [2][20] - 2022年，创始人之子冯陆接任董事长，曾提出线上化营销和供应链优化计划，但未能阻止业绩下滑 [2][12] - 公司管理层被指结构老化，根据2024年报，8位董事及高级管理人员平均年龄约49岁，其中董事寇卫平年龄最高为66岁 [13][29] - 有员工坦言公司“顺应新时代的变化还是慢了，成本干不过越南，更新换代干不过广东” [10][27] - 公司正筹划通过发行股份及支付现金方式，收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，向AI算力领域跨界转型 [17][33] - 标的公司万德溙专注于高速铜缆，产品用于AI算力场景，拥有50万条/年自动化产线，2023年至2025年前9月，营收从4597.72万元增至7629.23万元，净利润从398.09万元增至1834.91万元 [17][33] - 此跨界收购引发巨大争议，被质疑为“豪赌”，因公司主业亏损、现金流紧张，且缺乏AI领域的技术积累和运营经验 [17][33] - 资本市场短期给予积极回应，公司股票自1月5日复牌后连续四个交易日一字涨停 [17][33] 行业背景 - 美克家居的经营困境是家居行业在地产调整周期下的缩影，行业面临需求疲软、资金承压的普遍挑战 [10][27] - 欧派家居、顾家家居等上市公司业绩均出现下滑 [10][27] - 公司鼎盛时期全国门店数量超120家，2011年启动出海战略，拓展至美国、欧洲、澳洲等地，海外业务曾为重要支柱 [7][25]