全球经济增长趋势 - 2026年全球经济增长率预计小幅回落至2.6%，2027年将回升至2.7% [1] - 2025年全球经济增长超预期，得益于企业提前囤货应对关税、人工智能投资激增、金融环境改善及供应链适应 [1] - 随着支撑因素消退，贸易增长将放缓、主要经济体内需走弱，全球经济增速面临下行风险 [1] 全球贸易与通胀 - 2025年贸易增长主要受企业为规避关税风险的“提前进出口”活动提振 [2] - 2026年起，随着库存回落和关税影响显现，贸易增速将明显放缓 [2] - 全球通胀总体呈回落趋势，多数国家通胀率接近央行目标，美国关税对商品通胀的影响被部分抵消 [3] - 若出现股市大幅回调、债务担忧上升或通胀反弹，全球增长可能比基线预测低0.3个百分点 [3] 发达经济体与新兴市场分化 - 2025年近90%的发达经济体人均收入已恢复至疫情前水平 [2] - 超过四分之一的新兴市场和发展中经济体，尤其是低收入及冲突脆弱国家，其人均收入仍低于2019年水平 [2] - 发展中经济体财政空间不足，债务水平创下新高，严重限制了疫后复苏能力 [2] 新兴市场与发展中经济体展望 - 2025年新兴市场和发展中经济体经济增速约为4.2%，但除中国外普遍存在复苏不稳问题 [3] - 预计2026年发展中经济体经济增速将放缓至4%，2027年有望微幅回升至4.1% [3] - 这些经济体的投资活动依赖于金融条件改善，且消费和出口动能较弱 [3] 就业与劳动力市场挑战 - 就业挑战是发展中经济体的核心难题，增长不足将无法为快速增长年轻人口创造足够岗位 [4] - 预计到2035年，全球将有约12亿年轻人进入劳动力市场 [4] - 经济结构调整、自动化、贸易摩擦等因素加剧就业压力，在基础设施、农业、医疗、旅游、制造业等行业尤为突出 [4] 政策建议与风险缓解 - 呼吁维护和改善多边贸易体系，减少贸易壁垒，推动区域贸易协定以缓冲冲击 [5] - 建议支持发展中经济体的融资与债务减免，推动多边债务重组机制并提供低成本融资 [5] - 建议加强应对气候风险的全球协作，包括气候融资和适应型基础设施建设 [5] - 建议加强金融稳定与宏观政策协调，主要央行需重视政策沟通并关注对新兴经济体的溢出影响 [5]