文章核心观点 - 华源证券发布交通运输行业周报，跟踪并分析了快递物流、航空机场、航运船舶港口、公路铁路等多个子行业的动态与数据，并提出了对各板块的核心观点与投资建议 [1][10][11][12][13] 快递物流行业动态 - 顺丰与极兔战略性相互持股：双方达成战略性互相持股，投资金额达83亿港元 [1] - 顺丰拟认购极兔新发行的8.22亿股B类股份，每股10.10港元，较1月14日极兔股价折让13.97%，交易完成后预计持有极兔10.00%的股份 [1] - 极兔拟认购顺丰新发行的2.26亿股H股股份，每股36.74港元，较1月14日顺丰港股股价溢价3.90%，预计将持有顺丰4.29%的股份 [1] - 双方合作旨在实现国际与国内市场的战略协同，顺丰的跨境资源与极兔在东南亚、拉丁美洲、中东的末端网络形成互补 [1] - 厦门象屿发布战略规划：公司发布《五年发展战略规划纲要（2026—2030年）》，引入“产业链运营与资产管理思维”，优化业务组合，并推动总部向“战略型管控”转型 [2] 航空机场行业动态 - 南航增资汕头航空：2025年12月22日，南航对全资控股的汕头航空增资，其注册资本由2.8亿元大幅增至约15.04亿元，增幅达437.25% [3] - 柬埔寨对华免签并购买中国飞机：柬埔寨宣布自2026年6月15日至10月15日对中国公民实施为期四个月的免签试点，同时柬埔寨国家航空公司与中国商飞签署协议，购买20架C909飞机 [3] - 菲律宾对华免签：菲律宾外交部宣布对中国公民实施14天免签入境政策，有效期一年 [3] - 巴西启动对华电子签证：巴西驻华使馆自2026年1月19日起，启动对中国公民签发电子签证的第一阶段工作，首先适用于商务访问签证 [4] 航运船舶港口行业动态与运价数据 - 中东地缘局势：美国暂缓对伊朗动武但持续增兵，中东局势复杂，若冲突升级可能影响原油海运 [5] - VLCC运价大幅上涨：1月16日，VLCC TD3c TCE与TD15 TCE双双突破10万美元/日，分别达到11.64万美元/日和10.61万美元/日，自1月2日的2.90万美元/日加速上涨，核心原因包括货盘集中发货、地缘催化及运力紧张 [5] - 集装箱运价微降：本周SCFI综合运价指数环比下降4.4%，至1574点，其中上海-欧洲/地中海运价环比变化-2.5%/-7.7%，上海-美西/美东运价环比变化-1.1%/+1.2%，上海-东南亚运价环比下降1.7% [1][6] - 原油轮运价整体上涨：BDTI指数环比上涨15.61%，至1388点，VLCC TCE环比上涨74.4%，其中中东/西非/美湾-中国TCE分别环比变化+91.5%/+80.7%/+56.6% [6] - 成品油轮运价上涨：BCTI指数环比上涨11.0%，至795点，LR1中东-日本环比上涨15.9% [6] - 散货船运价指数下降：BDI指数环比下降10.2%，至1591点，其中BCI/BPI/BSI分别环比变化-16.8%/+2.5%/-4.1% [6] - 新造船价略降：新造船船价指数环比下降0.59点，为184.69点 [7] - 中国内贸集装箱运价下跌：新华・泛亚航运中国内贸集装箱运价指数（XH・PDCI）报1281点，环比下跌56点，跌幅4.19% [7] - 中国港口吞吐量增长：2026年1月5日-11日，中国港口货物吞吐量为26275万吨，环比增长3.06%，集装箱吞吐量为685万TEU，环比增长5.50% [7] 公路铁路行业动态与数据 - 全国物流保通保畅运行数据：1月5日—11日，国家铁路运输货物7418万吨，环比增长10.26%，全国高速公路货车通行5508.9万辆，环比增长17.3% [8] - 赣粤高速2025年业绩：公司2025年度营业总收入62.92亿元，同比增长5.14%，归母净利润13.20亿元，同比增长3.18% [8][9] - 招商公路发行超短期融资券：公司成功发行2026年度第一期超短期融资券，实际发行总额15.00亿元，发行利率低至1.58% [9] - 中原高速2025年12月数据：公司12月通行费收入为3.83亿元，同比下降1.2%，交通量656万台次，同比下降5.0% [9] - 赣粤高速2025年12月数据：公司12月车辆通行服务收入为3.14亿元，同比下降4.8% [9] 核心观点：快递行业 - 电商快递需求坚韧，“反内卷”带动价格上涨，释放盈利弹性，行业迎来良性竞争机会 [10] - 顺丰、京东物流有望受益顺周期回暖及持续降本，业绩与估值存在双升空间 [10] - 极兔有望受益海外市场高增长与份额提升 [10] - 建议关注圆通速递、中通快递、顺丰控股、极兔速递、申通快递 [10] 核心观点：航运与船舶行业 - 原油运输：看好其受益于OPEC+增产周期与美联储降息周期，中东地缘不确定性或增强VLCC运价弹性，建议关注招商轮船、中远海能、招商南油 [11] - 散运市场：看好其复苏，环保法规推动老旧运力出清，叠加西芒杜铁矿投产与大宗商品需求催化，建议关注招商轮船、海通发展、海航科技、国航远洋 [11] - 亚洲内集运：看好其需求中长期成长性，供应链多元化是核心，美国关税是催化剂，同时集运小船运力青黄不接，市场景气度有望持续，建议关注海丰国际、中谷物流、锦江航运 [11] - 船舶制造：船舶绿色更新大周期尚在前期，航运景气与绿色更新是核心驱动，造船产能紧张，船厂订单饱满，建议关注中国船舶、中船防务、中国动力 [11] 核心观点：航空行业 - 展望后市，Q3业绩有望成为长期行情启动信号，需求增速可持续、供给双紧、成本端改善、“反内卷”成为行业共识，建议提前布局 [12] - 建议关注华夏航空、中国国航、中国东航、海航控股 [12] 核心观点：供应链物流行业 - 深圳国际：华南物流园转型升级提供业绩弹性，高分红下有望迎来价值重估 [12] - 快运行业：格局向好，竞争放缓，具备顺周期弹性，建议关注德邦股份、安能物流 [12] - 化工物流：市场空间大，行业壁垒趋严，存在整合机会，建议关注密尔克卫、兴通股份 [12] 核心观点：港口行业 - 港口作为供应链陆海枢纽，经营模式稳定，现金流强劲，随着资本支出增速放缓，建议重点关注板块红利属性和枢纽港成长性 [13] - 建议关注招商港口、唐山港、青岛港、北部湾港 [13]