文章核心观点 - 全球汇率市场正同时受到美国与日本国内政治议程的显著冲击 美元因特朗普政府的地缘政治与贸易政策风险而走弱 而日元则因日本首相高市早苗出人意料的财政刺激政策预期而承压下跌 [1] 美国政治风险与美元走势 - 特朗普宣布将对8个反对其收购格陵兰岛的欧洲国家加征关税 初始税率为10% 数月后将增至25% 此举引发美欧贸易冲突并打击市场风险情绪 [2] - 尽管美国经济数据有韧性 但政治风险成为美元走弱的核心推手 美元并未因避险情绪上涨 反而兑G10货币广泛走弱 [1][2] - 市场反应与2025年4月的“关税解放日”类似 2025年全年美元指数重挫约9.5% [2] 日本政治议程与日元走势 - 日元汇率跌破158水平 逼近160关键关口 未能发挥传统避险货币作用 主要受日本国内政治因素影响 [5] - 日本首相高市早苗政策转向 计划将食品消费税暂时削减两年 此举令市场感到意外 因其此前对减税持负面看法 [8] - 日本朝野政党均将减税纳入竞选纲领 主要反对党“中间改革联盟”提议永久取消食品消费税 [8] - 减税政策引发市场对日本财政状况恶化的担忧 导致日本国债遭抛售 10年期日本国债收益率攀升至2.270% [9] - 日本长期和超长期国债拍卖可能加剧长端利率波动 进一步增加日元贬值压力 [9] 日本国内政治局势 - 日本首相高市早苗宣布将于1月23日解散众议院 并计划于2月8日举行大选 [8] - 早期民调显示 由自民党与日本维新会组成的执政联盟相对于主要反对党拥有优势 69%的受访者认为“中间改革联盟”无法成为有力对手 [12] - 分析认为高市早苗的联盟很可能在即将到来的大选中确保多数席位 但提醒选举形势易变 [12]