股指市场表现与政策影响 - 昨日A股市场高位震荡，Wind全A指数上涨0.41%，成交额达2.73万亿元，中证1000指数上涨0.4%，中证500指数上涨0.67%，沪深300指数上涨0.05%，上证50指数下跌0.12% [3][9] - 央行宣布下调各类结构性货币政策工具利率25个基点，定向支持科技创新、普惠养老、碳减排等近期股市热点领域，有助于在流动性牛市中引导资金进入相关板块并推升其估值 [3][9] - 沪深交易所将融资买入证券保证金最低比例由80%上调至100%，此举增加了资金避险情绪，导致市场进入高位震荡模式且短期波动加大 [3][9] - 本轮牛市由科技题材创新驱动，叠加地缘政治不明朗推动的战略性资源采购，在全球流动性宽松背景下共同推动权益市场上涨，中长期看指数大幅回落风险偏低 [3][9] 债券市场动态与货币政策 - 昨日国债期货多数收跌，30年期主力合约跌0.22%，10年期与5年期主力合约均跌0.02%，2年期合约基本持稳 [4][10] - 央行1月19日开展1583亿元7天期逆回购操作，中标利率1.4%，因有861亿元逆回购到期，当日实现净投放722亿元，资金面方面DR001下行0.2BP至1.32%，DR007上行3BP至1.48% [4][10] - 央行自1月19日起下调再贷款、再贴现利率0.25个百分点，调整后3个月、6个月和1年期支农支小再贷款利率分别为0.95%、1.15%和1.25%，再贴现利率为1.5%，抵押补充贷款利率为1.75%，专项结构性货币政策工具利率为1.25% [5][10] - 央行优化政策工具，将碳减排工具覆盖范围扩大至节能改造等直接减碳项目，并将科创再贷款受益范围扩大至高研发投入的民营中小企业 [5][10] - 央行进行额度扩容，将科技创新再贷款额度扩大至1.2万亿元（增加4000亿元），支农支小再贷款额度增加5000亿元并单独设立1万亿元民营中小企业额度，以推动企业扩大生产、技术改造与绿色转型 [5][10] - 结构性降息旨在提振相关领域融资需求与市场风险偏好，当前经济保持韧性且高质量转型加速，物价水平出现积极变化，央行强调将物价合理回升作为货币政策重要考量，预计债券市场延续偏空运行态势 [5][10] 贵金属市场走势与驱动因素 - 隔夜伦敦现货黄金震荡偏强，现货白银表现强势，现货铂钯价格先抑后扬，金银比降至49.7附近，铂钯价差在530美元/盎司附近 [6][11] - 地缘政治成为短期焦点，特朗普政府对格陵兰岛的兴趣、欧美相互加征关税、美委冲突及伊朗局势等因素引发全球投资者不安，支撑了黄金的短期热度 [6][11] - 在黄金维持强势的背景下，白银保持快速上涨走势，金银比迅速跌至50附近，市场热度提升的同时也带来了较高风险 [6][11] - 铂钯价格在金银市场吸引资金的情况下表现高位震荡，但由于黄金处于高位，金铂（钯）比价显得更具吸引力，预计短期将维持高波动率，价格快速回落后的企稳可能为投资者提供买入持有机会 [6][11]