市场表现与ETF动态 - 截至2026年1月20日10:39，中证稀有金属主题指数下跌2.85%，成分股西部材料领跌，厦门钨业、中钨高新、章源钨业、东方钽业等跟跌 [1] - 稀有金属ETF基金(561800)盘中换手率达8.81%，成交1906.86万元 [1] - 截至2026年1月19日，该ETF最新规模达2.18亿元，最新份额达1.96亿份，均创近1月新高 [1] - 稀有金属ETF基金近4天获得连续资金净流入，合计1853.61万元，最高单日净流入735.39万元 [1] - 截至2025年12月31日，中证稀有金属主题指数前十大权重股合计占比59.54%，包括洛阳钼业、北方稀土、华友钴业、盐湖股份、赣锋锂业、天齐锂业、中矿资源、厦门钨业、中国稀土、西部超导 [1] - 截至2026年1月19日，稀有金属ETF基金近6月净值上涨77.53%，在指数股票型基金中排名87/4110，居于前2.12% [1] - 该ETF自成立以来，最高单月回报为24.02%，最长连涨月数为6个月，最长连涨涨幅为79.55%，上涨月份平均收益率为8.58% [1] 行业政策与价格趋势 - 2026年1月1日起，白银纳入战略物资管理并实施出口许可证制度，推动钨、锑、锗等小金属价格中枢上移 [2] - 中央经济工作会议明确支持稀有金属战略储备，凸显资源战略价值 [2] - 2026年1月13日，碳酸锂期货价格突破17万元/吨，创年内新高 [2] - 2025年12月至2026年1月，钨矿及仲钨酸铵价格涨幅超200% [2] - 锑、锗年内涨幅分别达83.78%、136% [2] - 战略小金属因储量有限、开采难度大、供给弹性不足，而新能源、半导体等下游需求快速增长，供需矛盾加剧 [2] - 全球供应链扰动因素未减，钨、钼、锡等小金属价格呈现显著上涨趋势，锂、稀土等核心战略资源受市场广泛关注 [2] - 中信证券预计2025-2028年全球氧化镨钕供需缺口分别为-0.5/-0.9/-1.3/-2.1万吨 [2] - 五矿证券预计2026年全年钴消费22.1万吨、供应21.4万吨，刚性短缺显现，全球铜供需缺口保守预计约83万吨 [2] 锂电产业链与相关指数 - 锂电池上游原材料价格普遍上涨，电池级碳酸锂价格较2025年12月初上涨64.40%，氢氧化锂价格上涨77.51% [3] - 电解钴、三元正极材料及磷酸铁锂价格均实现明显回升 [3] - 中原证券认为，锂电池行业景气度总体持续向上，动力电池装机量同比增长超三成，新能源汽车销量占比稳定在50%以上 [3] - 固态电池技术进展与政策支持叠加，使锂电池行业中长期仍值得重点关注 [3] - 稀有金属ETF基金(561800)跟踪的CS稀金属指数是市面上能源金属含量（“锂”和“钴”）最高的指数之一，有望持续受益于行业趋势 [3]