货币政策与利率环境 - 贷款市场报价利率已连续八个月保持稳定 其中1年期LPR为3.00% 5年期以上LPR为3.50% [2] - 尽管美联储在2025年已连续三次降息 累计下调联邦基金利率75个基点 但国内政策利率并未同步跟随下调 [2][3] - 自2025年9月美联储首次降息以来 LPR已连续5个月保持不变 这一情况超出市场预期 [2] 政策表述与宽松基调 - 自2025年8月以来 中国多个重要政策报告与会议持续明确“适度宽松的货币政策”基调 [5][7] - 2025年8月央行报告提出“落实落细适度宽松的货币政策” 同年9月发改委报告强调“落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策” [5] - 2025年11月央行报告重申“实施适度宽松的货币政策” 并指出将围绕“保持金融总量合理增长、完善利率调控机制”推进 [5] - 2025年12月中央经济工作会议确定2026年“要继续实施适度宽松的货币政策” 并提出“灵活高效运用降准降息等多种政策工具” [7] - 2026年1月央行工作会议进一步明确将“灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具” [7] - 2026年1月15日 央行公开表示今年降准降息“仍有一定空间” [9] 未来政策预期与市场预测 - 高盛预计央行可能在2026年第一季度实施一次“双降” 包括50个基点的降准和10个基点的降息 并在第三季度再次降息10个基点 [11] - 央行已于日前进行了结构性降息 下调各类结构性货币政策工具利率25个基点 一年期再贷款利率降至1.25% [14] - 综合多重因素 2026年货币政策仍具备进一步宽松空间 降息可能性较大 [16] - 未来若政策利率下调带动LPR走低 将有助于缓解银行在房贷收益方面的压力 [3] 地方房贷政策实例 - 以合肥商业贷款为例 同一区域首套房首付比例为15% 房贷利率为3.0% 同一区域二套房若均未结清贷款则被拒贷 [2]