核心观点 - 南方基金在企业年金管理上展现出绝对收益特征和抗波动韧性 其评价标准正从单纯“收益领先”转向“稳健曲线” 在2026年宏观波动加剧背景下 这种“回撤小、波动稳、长期赢”的管理能力是投管人的核心竞争力 [1][8] 规模与业绩 - 截至2025年底 南方基金企业年金管理规模已跨越2700亿元大关 约达2740亿元 [1][8] - 公司是业内最早获得企业年金投管资格的机构之一 管理规模与业绩呈现显著的“螺旋上升”态势 [1] - 截至2025年三季度 公司企业年金过去十年的平均复合收益率持续跑赢行业基准 稳居行业第一梯队 [2][8] - 在2022-2023年市场极度震荡期间 公司通过“CPPI保本投资策略”及“固收+”矩阵实现了显著超额收益 综合收益排名稳居行业前1/4梯队 [2] - 在2024年债市“长牛”与2025年权益市场震荡修复的交替中 公司年金组合表现出极强的适应性 其固定收益类组合在2025年一季度及三季度表现亮眼 [3] 回撤控制与风险管理 - 公司通过混合资产投资部的专业化运作 构建了严密的风险防火墙 [4] - 相比于主流权益指数（如沪深300） 公司年金组合的波动率降低了约60% [5] - 在近五年的历史极端行情中 公司旗下的年金集合计划最大回撤显著优于同类型公募产品 核心在于利用“信用评级内控体系”规避了地产债等违约风险 [5] - 公司年金资产的夏普比率在2025年评估中名列前茅 意味着在承担同等单位风险的情况下创造了更高的风险溢价 [6] 数据看点与运营细节 - 截至2025年第三季度 公司管理企业年金组合数量为335个 [8] - 公司信评覆盖率达到100%内部入库 而行业水平参差不齐 [8] - 公司十年复合收益稳居第一梯队 行业平均水平约在5%-6% [8] - 依托AI风险监测系统 公司在2025年末的“债市到期潮”中提前布局 有效锁定了收益 [8] 行业背景与趋势 - 在2026年全球宏观波动加剧、资产配置重构的背景下 企业年金作为“长钱”的代表 其评价标准正从单纯的“收益领先”转向“稳健曲线” [1] - 全国企业年金积累基金在2025年已突破3.7万亿元大关 [3] - 2026年挑选投管人的底层逻辑更看重“绝对收益思维”和“资产安全” 这与普通公募基金追求相对排名不同 在复杂多变的利率环境下是保护职工“养命钱”的最佳选择 [8]