文章核心观点 - 华夏基金发行华夏中证500自由现金流ETF联接基金，为场外投资者提供一键布局自由现金流策略的便利工具，以应对市场板块轮动加剧、主题快速切换带来的配置难题 [1] 自由现金流策略的优势 - 自由现金流是企业在满足经营和投资需求后可自由支配的现金，是衡量企业真实盈利能力的核心标尺，相较于净利润更不易被修饰 [2] - 自由现金流充裕的企业既能抵御行业下行风险，又能抓住战略机遇，成为穿越周期的优质标的 [2] - 新“国九条”强化上市公司现金分红监管，自由现金流作为分红基础，其策略与政策引导的价值投资导向高度契合 [2] - 在低利率环境下，现金流稳定的资产吸引力持续提升，注册制深化推进使资金更倾向于配置盈利稳定、现金流充裕的优质企业 [2] 中证500自由现金流指数编制与特点 - 指数从中证500样本中筛选50只自由现金流率最高的证券，要求企业自由现金流与企业价值均为正，且连续5年经营现金流净额为正值，并剔除盈利质量排名后20%的证券，季度调仓 [3] - 指数行业分布聚焦有色金属(18.3%)、基础化工(15.6%)、钢铁(7.8%)、医药生物(7.7%)和机械设备(7%)等领域，规避金融地产等现金流结构特殊行业 [4] - 指数成份股市值在200-400亿元的企业占比70%，整体呈现偏中小盘风格 [4] - 指数前十大个股权重合计44.11%，相比中证500和中证500红利指数更集中，更能凸显优质公司 [4] 中证500自由现金流指数历史表现 - 自2013年基日至2025年12月31日，指数全收益累计涨幅408.47%，年化收益率达14.94% [4] - 同期，中证500指数(全收益)年化收益率为7.31%，中证500红利(全收益)年化收益率为10.69% [4] - 在过往十一个完整年度中，仅2016、2018、2022年涨幅为负，其夏普比率及最大回撤都显著高于中证500和中证500红利指数 [4] 华夏基金在ETF领域的实力 - 华夏基金自2004年推出境内首只ETF后持续深耕，截至2025年12月31日，旗下ETF产品达117只，覆盖核心宽基、行业主题、商品、境内外市场及Smart Beta策略等多元类别 [5] - 截至2026年1月12日，华夏基金旗下权益类ETF管理规模超1万亿元，年均规模连续21年行业第一（2005-2025年），是境内唯一八获“被动投资金牛基金公司”的机构 [5] - 截至2025年6月底，华夏ETF持仓客户数374万，居行业首位 [5] - 华夏基金有83只ETF产品在跟踪同指数的ETF产品中处于费率最低档位，其中管理费率0.15%的规模超百亿ETF数量达10只，合计规模超6700亿元 [6] 华夏自由现金流产品表现与新发基金详情 - 华夏旗下的自由现金流ETF(159201)于2025年初成立，初始规模6.94亿元，不到一年规模增长超12倍至93亿元，成为同类策略中规模最大、流动性最好的ETF产品之一 [6] - 新发行的华夏中证500自由现金流ETF联接基金通过紧密跟踪现金流500ETF(560120)，间接投资中证500自由现金流指数，投资者无需股票账户即可通过场外渠道申购，最低认购门槛1元 [6] - 该产品管理费0.5%，托管费0.1%，销售服务费0.2%（仅C类基金份额），持有1年以上不收取销售服务费 [7]