市场表现与资金流向 - 2026年1月20日A股市场早盘整体调整，三大指数高开低走，在此行情下，红利低波ETF（512890）逆势上涨1.05%，报收1.156元，换手率1.94%，成交额达5.20亿元，位列同类标的ETF成交额首位 [1][7] - 资金流向方面，该ETF长期获得资金关注，近5个交易日实现净流入7.7亿元，近20个交易日净流入15.2亿元，近60个交易日净流入32.1亿元，截至2026年1月19日，其流通规模为266.61亿元 [2][8] - 同类红利低波ETF产品中，易方达产品（563020）当日上涨0.77%，成交额8819.91万元，华夏产品（159547）上涨0.93%，成交额4028.92万元 [2][8] 行业与政策背景 - 2025年A股上市公司现金分红规模再创新高，现金分红总额达2.55万亿元，同比增长并创历史新高，相当于同期IPO和再融资总额的两倍 [4][10] - 进入2026年1月，多家上市公司密集披露半年报、三季报及特别分红方案，红利逐步兑现，进一步凸显红利资产的配置价值 [4][10] - 华泰证券指出，2025年1-12月基建、地产、制造业投资累计同比增速分别为-2.2%、-17.2%、+0.6%，较1-11月增速变动-1.1、-1.3、-1.3个百分点，投资端仍承压 [4][10] 机构观点与配置建议 - 天风证券表示，美国12月CPI数据符合预期，通胀温和回落，但市场对美联储降息预期变化有限，货币政策预计保持谨慎，在此环境下，建议配置上以价值风格为主、成长为辅，重点关注红利板块 [4][11] - 华泰证券认为，传统产业链方面，2026年可关注防水、工程管材等开工端个股机会，地产政策有望推动市场逐步企稳，同时继续看好科技及出海链条，重点关注AI应用落地下的基础设施环节 [4][11] 产品基本信息 - 红利低波ETF（512890）成立于2018年12月19日，比较基准为中证红利低波动指数收益率，基金经理为柳军 [5][11] - 截至2026年1月19日，该产品总回报为128.72%，跑赢业绩比较基准 [5][11] - 无股票账户的投资者可通过其场外联接基金进行配置，产品代码包括A类007466、C类007467、I类022678、Y类022951 [5][11]