市场整体表现 - 上证指数盘中一度跌破4100点，最大跌幅超过0.8%，随后震荡修复，上午收盘下跌0.3% [1] - 深证成指上午收盘下跌1.22%，创业板指上午收盘下跌1.83% [3] - 盘面呈现分化，科技股与算力产业链大跌，而大消费、高股息资产、化工等板块上涨 [1] 市场波动原因 - 外部因素：美股因马丁·路德·金纪念日休市，其股指期货大跌引发对周二美股表现的担忧，并拖累亚太股市 [2] - 贸易政策：美国总统特朗普宣布自2月1日起对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的输美商品加征10%关税 [2] - 资金面变化：自1月15日起大盘成交额快速萎缩，同时融资余额结束连续10个交易日的增长，截至1月19日报27059亿元，较前一日减少85亿元 [2] - ETF动态：近期多只宽基ETF持续放量，包括沪深300ETF华泰柏瑞、上证50ETF、科创50ETF易方达、沪深300ETF易方达等 [2] - 概念降温：商业航天概念出现降温 [3] 大消费板块走强 - 板块表现：美容护理、食品加工制造、白酒等大消费板块上午表现活跃 [6] - 港股联动：港股“新消费三姐妹”泡泡玛特、蜜雪集团、老铺黄金上午集体上涨 [6] - 情绪催化：泡泡玛特于1月19日斥资约2.51亿港元回购140万股公司股份，回购价格区间为177.7港元/股至181.2港元/股，提振了新消费赛道情绪 [7] - 政策支持：1月16日国务院常务会议研究促消费举措，1月20日国家发展改革委表示将研究制定2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [8] - 板块轮动：市场观点认为大消费有望成为接力科技主题轮动的重要方向 [9] - 投资机会：在“政策催化+旺季驱动”下，可关注白酒、食品饮料、旅游（冰雪旅游）、酒店餐饮、免税、航空服务等板块 [9] AI4S与AI应用概念 - 概念表现：AI4S概念表现活跃，龙头股志特新材涨超17%，苏博特、七彩化学等概念股大涨 [11] - 应用扩展：AI应用概念股如蓝色光标、天龙集团、佳云科技也大幅上涨 [11] - 行业观点：随着模型能力提升及成本下降，AI下游应用场景正加速进入商业化验证阶段，AI for Science等领域商业化进程有望加速 [11] - 变现竞争：全球头部大模型厂商正加速争夺C端流量入口，并通过广告、电商、本地生活、订阅付费等方式变现，竞争或将加剧，为产业链上下游打开成长空间 [11]