研报掘金丨信达证券:首予康弘药业“买入”评级,眼科基因治疗领域前瞻性布局
格隆汇·2026-01-20 14:05

公司概况与市场地位 - 康弘药业是国内眼科创新药领域的领军企业,产品布局覆盖眼科、精神/神经、消化、呼吸、高血压、糖尿病等治疗领域 [1] - 公司上市在销的药品超过25个,其中11个为独家品种,20个品种纳入国家医保目录,10个品种纳入国家基药目录 [1] 核心产品与研发管线 - 核心产品康柏西普眼用注射液自2013年获批上市以来,已成功获批wAMD、pmCNV、DME、RVO四大眼底疾病适应症 [1] - 公司累计有13项研发管线处于临床阶段,进度较快的管线包括KH110(III期)、KH109(III期)、KH631(II期) [1] - 公司在眼科基因治疗领域前瞻性布局,KH631已进入临床II期,KH658处于临床I期,研发进度国内领先 [1] 财务表现 - 2025年前三季度公司实现营业收入36.24亿元,同比增长6.23% [1] - 2025年前三季度实现归母净利润10.33亿元,同比增长6.08% [1] - 综合毛利率维持在90%左右,费用端控制良好,净利率稳步提升至29% [1]

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