北汽蓝谷2025年业绩与亏损情况 - 公司2025年归母净利润预计亏损43.5亿元至46.5亿元，扣非归母净利润预计亏损46.5亿元至49.5亿元 [1] - 尽管仍为亏损，但这是公司自2020年以来的最低亏损额，2020年至2024年五年累计亏损超295亿元，近六年累计亏损超338亿元 [1] - 公司2025年销量近21万辆，同比增长84.06%，但规模效益未充分体现，整体仍处于战略投入期的亏损阶段 [1] 北汽蓝谷产品结构与市场表现 - 2025年增长主力为A0级纯电小车极狐T1，上市四个月累计销量超5.6万辆，但该车型利润贡献有限 [1] - 公司高端车型依赖与华为共同打造的享界品牌，享界S9自2025年9月发布后处于销量爬坡阶段，持续性待观察 [1] 江淮汽车2025年业绩与亏损原因 - 公司2025年归母净利润预计亏损16.8亿元左右，同比减亏约1亿元，扣非归母净利润预计亏损24.7亿元左右 [2] - 亏损原因包括出口业务下滑，以及确认对大众安徽的投资收益为-10.8亿元左右 [2] - 按公司持股大众安徽25%股份计算，大众安徽2025年预计亏损超43亿元 [2] 大众安徽的亏损与市场挑战 - 大众安徽2024年亏损约54亿元，近两年累计亏损近百亿元 [2] - 大众安徽目前仅有一款车与众06在售，市场表现平淡，计划将2026年打造为“产品大年”并推出四款车型 [2] 江淮汽车未来业绩展望 - 尊界品牌被视作公司未来业绩好转的希望，长江证券研报预计2026年将是尊界产品大年，将推出一款旗舰级MPV，旗舰级SUV也预计亮相 [3] 已发布业绩预告的A股乘用车企对比 - 除北汽蓝谷、江淮汽车外，众泰汽车2025年归母净利润预计为负，但年底净资产为正值 [3] - 上汽集团是其中唯一归母净利润为正且大幅增长的车企，预计2025年归母净利润为90亿元到110亿元，同比增长438%到558%，扣非净利润预计为70亿元到82亿元，同比增加229%到251% [3] 上汽集团2025年净利增长驱动因素 - 公司2025年整车批发销量同比增长12.32% [3] - 合营公司上汽通用及其控股子公司计提相关资产减值准备，减少了其2024年归母净利润78.74亿元，为2025年业绩增长提供了低基数效应 [3]