核心观点 - 摩根大通预计内银股将实现绝对股价上涨，但认为其在2026年可能跑输大盘 [1] 行业前景与驱动因素 - 预计2026年将有约110万亿元的定期存款到期，其中包括约7万亿元的超额家庭储蓄，这可能为资本市场提供流动性支持并推升行情 [1] - 受净利息收入复苏与财富管理手续费带动，预期内银股2026年营收与盈利增长将温和改善 [1] - 在流动性推动的涨势中，银行股表现可能相对落后 [1] 个股偏好与评级调整 - 在高股息标的中，偏好交通银行与建设银行 [1] - 宁波银行、浦发银行、兴业银行与招商银行则具较佳增长潜力 [1] - 将民生银行评级由“中性”升至“增持” [1] - 将农业银行评级由“增持”降至“中性” [1]