市场表现与资金动向 - 1月20日A股三大指数回调，但电网设备板块盘中触底后强势拉升，全市场唯一的电网设备ETF（159326）拉升翻红，涨幅0.38% [1] - 电网设备ETF单日成交额达38.92亿元，创上市以来新高 [1] - 持仓股中，中国西电、汉缆股份涨停，山大电力涨超10%，保变电气涨超9%，双杰电气、宏盛华源、国电南自、特变电工、华明装备等跟涨 [1] - 该ETF近8日持续获资金流入，合计“吸金”超66.36亿元 [1] - 该ETF最新规模突破百亿，达117.78亿元，创成立以来新高，为全市场规模最大的电网相关ETF [1] 产品结构与行业覆盖 - 电网设备ETF（159326）是全市场唯一跟踪中证电网设备主题指数的ETF [2] - 从申万三级行业分类看，指数成分股行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主 [2] - 该指数在智能电网领域的权重占比高达88%，在特高压领域的权重占比高达65%，均为全市场最高 [2] 行业驱动因素与需求前景 - AI算力爆发引起全球数据中心缺电，马斯克指出AI超算集群、数据中心的电力需求呈爆炸式增长 [1] - 高性能变压器是能源转换的关键，当前出现“一器难求”的局面，远超预期 [1] - 诚通证券认为，发达经济体电网设备老旧，超过20年使用年限设备占比高，更新换代需求迫切 [1] - 国内电网设备公司将受益于电网投资增速中枢上移，同时海外出口业务有望保持稳定增长 [1]