公司业绩与财务预测 - 公司2025年预计归母净利润为6至6.6亿元人民币，同比增长52.21%至67.43% [1] - 公司预计2025年第四季度归母净利润为1.5至2.1亿元人民币，同比增长302%至462%，环比变动为下降21%至增长11% [1] - 公司被给予2026年35倍市盈率估值，对应目标价67.2元人民币，维持“买入”评级 [1] 业务板块发展 - 公司业务由“数据中心”与“新能源”双轮驱动，数据中心业务稳健成长，储能需求明显修复 [1] - 在北美市场实现柜外电源业务的实质性突破，2025年新增600K大功率UPS代工业务 [1] - 已获得北美业务第一批订单，金额超过1亿元人民币，预计后续还有超过3亿元人民币的第二批订单，均计划于2026年交付 [1] - 预计北美业务将在2026年为公司贡献显著增量 [1] 客户与市场合作 - 国内业务与字节、阿里、万国数据、世纪互联等头部云服务提供商、数据中心服务商及运营商合作，基本盘稳固 [1] - 与字节的测试周期为半年，预计2026年第一季度末获得反馈结果 [1] - 若与字节的验证顺利，公司国内收入增速有望大幅提升 [1] 产品与竞争优势 - 公司在人工智能数据中心产品及渠道方面具备优势，盈利弹性较大 [1]