核心观点 - 花旗予文远知行目标价39.6港元及“买入”评级 并开启90天上行催化剂观察 [1] 估值与催化剂 - 催化剂观察基于Waymo潜在的首季融资轮 其隐含估值达2025年市销率的280倍 可能重估文远知行估值 [1] - 投资者对文远知行或于今年6月进入港股通(南向)的信心增强 [1] 行业与政策 - 中美科技领域竞争可能促使中国出台更积极的ADAS/自动驾驶出租车政策 [1] 公司业务 - 文远知行轻资产业务发展良好 [1]