港股通创新药ETF市场表现 - 2026年1月20日，港股通创新药ETF(159570)价格下跌近1%，成交额超过11.5亿元，当日盘中资金净流入超1亿元 [1] - 该ETF已连续第四日回调，截至2026年1月19日，其最新规模超过254亿元，在同类产品中持续领先 [1] - 该ETF标的指数权重股多数下跌，其中信达生物跌幅超过3%，翰森制药、科伦博泰生物-B跌幅超过2%，百济神州、康哲药业、荣昌生物跌幅超过1% [3] 指数成分股具体表现 - 根据估算权重数据，石药集团权重为11.34%，当日下跌0.21% [4] - 百济神州权重为10.40%，当日下跌1.50% [4] - 信达生物权重为10.02%，当日下跌3.05% [4] - 中国生物制药权重为9.57%，当日下跌0.46% [4] - 康方生物权重为9.48%，当日下跌0.77% [4] - 翰森制药权重为7.45%，当日下跌2.62% [4] - 三生制药权重为6.76%，当日下跌0.56% [4] - 科伦博泰生物-B权重为3.74%，当日下跌2.23% [4] - 康哲药业权重为2.55%，当日下跌1.02% [4] - 荣昌生物权重为2.55%，当日下跌1.31% [4] 行业动态与催化剂 - 在2026年JPM大会上，超过20家中国创新药企表现突出，成为全球焦点 [5] - 恒瑞医药目标在2026年实现创新药收入增长25%以上，未来两年预计有多款重磅药物或适应症获批 [5] - 百济神州预计在2026年将多个已在实体瘤领域完成概念验证的资产推进至注册临床阶段 [5] - 中国生物制药在大会上披露了TYK2治疗溃疡性结肠炎的亮眼数据，并在会议期间收购赫吉亚以布局小核酸领域 [5] - 迪哲医药披露了其第四代EGFR TKI药物治疗非小细胞肺癌的数据，客观缓解率达60%，中位无进展生存期超过10个月，且安全性优异 [5] 重大业务发展与授权交易 - 2026年1月12日，荣昌生物与艾伯维就PD-1/VEGF双抗达成授权协议，总金额高达56亿美元，覆盖大中华区以外的全球市场 [5] - 同日，Summit Therapeutics向美国FDA提交了依沃西单抗的生物制品许可申请，并与GSK达成B7H3 ADC的临床联合用药合作 [5] - 2026年1月16日，众生睿创将其GLP-1/GIP激动剂RAY1225以2亿元人民币首付款、总金额10亿元人民币的条件授权给齐鲁制药，用于中国地区 [5] - 二代免疫疗法和多靶点减肥药是近年业务发展交易的热门领域，年初多项重磅交易落地，出海与国内交易并举 [5] 机构观点与行业前景 - 世纪证券认为，国产创新药当前的业务发展交易热潮并非昙花一现，国内生物科技公司在双抗、ADC等领域已具备平台型优势 [6] - 已授权品种将陆续进入数据读出期，经验证有效的技术平台有望持续产生迭代管线 [6] - 东吴证券指出，中国创新药在JPM大会上再次成为全球焦点 [5] 行业财务表现 - 国内某创新药产业链公司发布2025年业绩预增公告，预计营收约454.56亿元，同比增长15.84%，预计归母净利润约191.51亿元，同比大幅增长102.65% [7] - 截至2026年1月12日，A股已有约130家上市公司披露2025年业绩预告，医药生物行业上市公司整体业绩表现亮眼 [7] 产品结构与投资主题 - 港股通创新药ETF(159570)标的指数100%布局创新药，截至2025年12月末，其前十大成分股权重合计超过73% [7] - 截至2025年12月，前十大成分股具体权重为：石药集团(10.69%)、百济神州(10.13%)、康方生物(9.94%)、中国生物制药(9.88%)、信达生物(9.75%)、三生制药(7.11%)、翰森制药(7.09%)、科伦博泰生物-B(3.56%)、康哲药业(2.61%) [7]