市场行情概览 - 2026年1月20日，国内期货主力合约涨跌互现，碳酸锂封涨停板，涨幅8.99% [3][7] - 涨幅居前的品种包括：沪银涨超3.62%，沪锡涨超3.08%，PTA涨超2.14%，沪金、钯涨近2% [3][4][7][8] - 跌幅居前的品种包括：焦煤跌超4.50%，焦炭跌超3.54%，玻璃跌超3.12% [3][4][7][9] 碳酸锂合约表现 - 碳酸锂2605合约最新价160500，涨幅8.99%，日增仓4020手，成交量451074手 [4][8] - 周度碳酸锂社会库存环比增加337吨至109,942吨 [5][9] - 库存结构变化：下游库存环比下降2,458吨至36,540吨，其他环节库存增加2,080吨至55,020吨，上游库存环比增加715吨至18,382吨 [5][9] 碳酸锂价格上涨驱动因素 - 供给端存在扰动：枧下窝暂无官方复产公告，首次环评已公示，后续还需二次公示，复产时间可能在春节假期后 [4][5][9] - 江西产区面临更高级别环保要求，《关于固体废物综合治理行动计划的通知》正式印发，将抬升以锂云母提锂为主的工业固废处理成本 [5][9] - 中小产能可能因无法承担新增环保成本而面临退出风险 [5][9] 其他主要上涨品种详情 - 沪银2604合约最新价23062，涨幅3.62%，成交量715,932手，但日增仓减少11,939手 [4][8] - PTA2605合约最新价5144，涨幅2.14%，日增仓134,325手，成交量1,336,376手，持仓量1,458,375手 [4][8] - 沪金2604合约最新价1060.16，涨幅1.99%，日增仓18,247手 [4][8] 主要下跌品种详情 - 焦煤2605合约最新价1124.0，跌幅4.50%，日增仓30,015手，成交量1,088,174手 [4][9] - 焦炭2605合约最新价1673.5，跌幅3.54%，日增仓792手 [4][9] - 玻璃2605合约最新价1056，跌幅3.12%，日减仓6,499手，成交量1,034,025手 [4][9] 机构观点与策略 - 在需求未出现明确负反馈的情况下，市场仍以逢低做多思路为主 [5][9] - 需要关注市场波动率放大和持仓扰动 [5][9] - 建议关注供给端扰动（海外、江西地区）及右侧机会 [5][9]