市场阶段与驱动因素分析 - 当前市场处于从“情绪驱动”向“价值与景气驱动”切换的“换挡震荡期”，是健康信号而非行情终点[3] - 市场调整是监管引导（如上调融资保证金比例）与市场自身规律（如年报预告密集披露）共同作用的结果[3] - 中期行情三大支柱稳固：政策环境宽松、增量资金潜力大、清晰的产业景气主线构成坚实支撑[3] 短期投资策略与关注领域 - 短期应聚焦业绩主线，关注年报预喜且估值相对较低的板块迎来修复机会[4] - 具体短期机会包括：非银金融中的保险板块（受益于保费增长和投资端改善）以及部分顺周期行业（如供需格局偏紧的有色金属、化工）[4] - 对于主题性机会（如字节产业链、国产算力、消费服务）可保持关注但不必重仓博弈[4] 中期产业布局核心赛道 - 中期布局应锚定高景气产业主航道，进行均衡布局[3][4] - 第一条赛道是科技成长，重点是AI算力产业链和半导体，受全球技术革命和国产替代双重驱动[4] - 第二条赛道是能源转型，关注储能、新型电网等环节[4] - 第三条赛道是周期成长，如铜、贵金属等，受益于新兴产业需求且具备供给约束逻辑[4]