AI入口与流量竞争格局 - AI入口之争本质是流量之争 直接指向大型互联网企业广告及电商业务的基本盘[1][2] - 2026年各家在模型及AI应用产品上的算力投入将进入白热化阶段[1][2] - 行业正从“聊天对话”迈入“办事时代” 例如阿里千问App全面接入其生态实现AI购物 OpenAI推出低价订阅套餐并测试广告[2] 大模型竞争与算力需求驱动 - 中国模型已改变北美单极主导格局 在全球Top10阵营中 GLM-4.7 DeepSeek V3.2 Kimi K2 Thinking已占据3席[1] - 算力需求从单一“训练驱动”转向“训练+推理双轮驱动” o1类推理模型使推理阶段计算量解锁约10倍潜力[1] - 下游推理需求伴随AI手机等终端AI进入落地放量临界点确定性增强 大模型Scaling Law仍然有效 模型迭代持续加速提升训练需求确定性[1][4] 智能算力规模与国产替代趋势 - 2020-2028年中国智能算力规模预计保持57%复合增长率[1][3] - 国产通用GPU从“可用”向“好用”升级 在处理大模型长文本 复杂算子融合等方面表现显著缩小与国际巨头差距[3] - 以中芯国际为代表的本土晶圆厂产能/利用率持续高位运行 为国产AI芯片产能提供坚实保障[3] 供需两侧推动国内算力发展 - 需求侧：政策驱动需求爆发 工信部规定限制新建智算中心PUE 推动算力硬件向高效节能升级 “十五五”规划首次将“全国一体化算力网”纳入国家级基础设施体系[4] - 供给侧：国产GPU性能持续提升 国内CSP厂商加速适配国产GPU 例如腾讯云宣布全面适配主流国产芯片 百度 阿里等企业加速适配[3][4] - 海外云端算力管制加码 预计迫使国内AI厂商加速国产化替代进程[4]