文章核心观点 - 中美AIGC企业发展路径出现分化 OpenAI的Sora面临成本高与用户留存挑战 而中国公司智象未来在商业化上实现全面爆发 展现出巨大潜力 [1] - 智象未来凭借自研的先进多模态大模型架构、清晰的商业化路径和广泛的产业应用 在多模态生成式AI赛道中脱颖而出 成为兼具技术实力与产业化落地能力的代表企业 [2][13] 公司概况与市场地位 - 公司专注于视觉多模态生成式AI 2025年全年营收已超过1亿元人民币 [1][13] - 旗下C端产品vivago.ai在2025年1月新增近千万用户 在全球100多个国家和地区进入Google Play“视频播放与编辑”类别榜前10 [1] - 公司服务已覆盖全球超2000万个人用户和超4万企业用户 [9] 技术与产品创新 - 公司自研超百亿参数大模型 采用全球首创的扩散自回归架构 在生成质量与效率上找到平衡 [1] - 2025年4月开源图像生成大模型HiDream-I1与交互编辑模型HiDream-E1 开源24小时内登顶国际权威AI测评榜单Artificial Analysis 并在图像质量、语义理解、艺术表现三大维度刷新行业纪录 [1][4] - 在视频生成领域 通过Sparse DiT架构在生成效果和运行速度间找到优异平衡点 并通过对抗蒸馏技术增强画面细节和美感 [6][7] - 公司最早研发生成和理解双模型 并规划理解生成一体化 被视为通往物理世界认知的最佳路径 [6] - 正在研发新一代具备多模态推理驱动和无限记忆的多模态生成架构 旨在提升模型推理能力与多任务横向扩展能力 [14] 商业化路径与商业模式演进 - 公司创始人认为 多模态比纯语言模型有更广阔的商业化空间 当前全球AIGC收入的50%-60%来自图片和视频相关应用 [3] - 公司创立早期形成“1+3+N”布局：一个核心多模态大模型 驱动创作工具平台、互动营销内容工具和一站式视频创作Agent三大产品 [9] - 商业模式持续演进：2023年为MaaS（模型即服务） 2024年为SaaS（软件即服务） 2025年升级为RaaS（结果即服务） 以用户价值为导向 主要赚取客户GMV提升后的分佣 [13][14] - 公司拥有国内最全的多模态版权语料、数十万小时版权视频素材以及上万个授权IP 涵盖国内70%影视数据 并已形成上亿条AIGC二创素材 在影视、文旅、营销等场景广泛应用 [10] 融资情况与资本认可 - 2024年完成数亿元人民币A轮融资 由合肥产投集团领投 安徽省人工智能母基金等参与 [10] - 2025年底获得京东集团作为战略投资方的加码 [10] - B轮融资已进入交割阶段 融资金额达数亿元人民币 下一轮TS（投资意向书）已提前获得 老股东持续加持 新股东包括产业资本、业务能深度合作的上市公司和知名投资机构 [2][11] - 资本看好公司从技术到落地的全链条能力 以及其技术架构向更具通用性与认知深度的世界模型拓展的可能性 [10][11] 行业背景与市场前景 - 2025年被视为中国多模态生成式AI的爆发元年 [13] - 根据IDC数据 全球生成式AI市场规模未来五年复合增长率预计高达63.8% 到2028年将达2842亿美元 占AI总投资的35% [13] - 根据Fortune Business Insights数据 2024年AI视频生成的全球规模约6.2亿美元 预计在2032年达到25.6亿美元 2025至2032年间的复合增速为20% [15] - 行业正意识到AI视频是能直接产生现金流的生产力工具 在营销与特定内容领域AIGC已是主流选择 未来在解决角色一致性和长时序连贯性问题后 有望在影视、游戏等高端应用引爆市场 [15]