文章核心观点 - 凯思博投资旗下的凯思博企鹅一号基金凭借其专注于全球AI产业链的投资策略在2024至2026年间取得了显著超越市场及行业平均水平的业绩表现[1][2][3] - 该基金的成功源于其从传统价值投资向科技驱动策略的彻底转型精准聚焦于AI算力巨头及商业化应用等赛道并通过深入的选股研究创造阿尔法收益[2][3][7] - 基金管理人郑方超过30年的中美市场投资经验以及基金扎实的合规背景为基金在复杂的跨境环境中运作提供了优势[6][7] 核心策略 - 基金投资策略结合宏观微观经济分析与市场估值变化通过自下而上的研究进行资产配置追求在控制风险的同时获得更高回报[2] - 基金通过收益互换投资于海外市场包括美国欧盟日本香港等地通常保持50%以上的净头寸通过选股创造收益并通过仓位控制管理风险[2] - 2026年策略升级后基金展现出极强的科技赛道特征主要投资于港股互联网港股新消费人工智能及AI算力方向[2] - 具体投资方向包括腾讯系生态圈旨在挖掘AI落地最快的应用场景以及全球算力巨头如英伟达和谷歌等全球AI核心标的[2][3] 业绩复盘 - 凯思博企鹅一号2024年全年收益率为53.99%显著跑赢纳斯达克100及标普500指数[4] - 基金2025年以来截至报告时YTD收益率为39.07%在2025年10月美股回调期间展现了极强的抗跌韧性[4] - 基金自2023年11月至今累计回报达到140.75%[4] - 基金在2025年度的波动率控制远低于同类杠杆型科技基金表明其收益源于对科技股基本面的精准狙击而非单纯的风险暴露[5] 管理人图谱 - 凯思博创始人郑方拥有超过30年的中美市场投资经验其华尔街基因与中国视角的结合使公司在处理2026年复杂的跨境监管与关税博弈时比纯海外机构更具战略纵深[6] - 公司资产管理规模约为220亿人民币合规基础扎实[7] 2026投资展望 - 2026年被视为AI业绩兑现的元年基金持仓逻辑已提前从算力硬件转向AI软件与商业化应用即从卖铲子到杀手级应用[7] - 对于追求全球资产配置的高净值投资者而言该基金被视为一张通往AI时代财富重分配的入场券[7] 行业比较 - 在投资主题上凯思博企鹅一号专注于全球AI产业链核心应用而行业平均水平为泛科技领域分散投资[7] - 2024年收益方面该基金收益率为53.99%而行业平均水平在15%至22%之间[7] - 策略确定性方面该基金被认为极高因其专注腾讯系及AI巨头而行业平均水平为中等且随宏观环境漂移[7] - 合规背景方面该基金所属公司资管规模约220亿合规基础扎实而行业平均水平参差不齐[7]