全球投资者正陷入"极致贪婪"的状态，市场情绪已被推升至2021年年中以来的最高水平。根据美银最新发布的全球基金经理调查，随着基金经理 们大举追逐风险资产，投资组合中的现金水平已暴跌至历史最低点，市场普遍押注全球经济将出现"不着陆"的情景。 据彭博及美银报告显示，本次调查于2026年1月8日至15日进行，共有227位基金经理参与，管理资产总额达6460亿美元。调查结果描绘了一个流动 性充裕、信心爆棚，但也因防御缓冲消失而对潜在冲击日益敏感的市场图景。 "不着陆"共识确立，衰退担忧消退 宏观层面的乐观情绪是本次调查的核心驱动力。调查显示，净38%的投资者预计未来12个月全球经济将走强，这一比例创下2021年7月以来的新 高。更为关键的是，49%的投资者现在认为"不着陆"（经济增长保持强劲且通胀未完全回落）是最可能的结果，这一比例首次超过了"软着 陆"和"硬着陆"。 与此同时，对经济衰退的担忧已降至冰点。仅有9%的受访者认为未来12个月可能出现全球衰退，为2022年1月以来的最低水平。相反，预期经济 将出现"繁荣"（即高于趋势的增长和高于趋势的通胀）的投资者比例升至34%，创下2021年9月以来的最高纪录。投资者对 ...