文章核心观点 - 上海五部门联合发布《加强期现联动 提升有色金属大宗商品能级行动方案》，旨在通过加强期货、现货、场外衍生品市场联动，提升有色金属大宗商品市场能级，增强“上海价格”的国际影响力，并培育良好的市场生态圈 [1][3] 文件出台背景 - 中国经济转型与国际贸易局势复杂化背景下，大宗商品角色日益重要，新能源汽车、航空航天、半导体等战略性新兴产业的发展凸显了有色金属的关键作用 [4] - 上海依托“五个中心”建设与长三角制造业基础，已形成有色金属期货、现货、场外衍生品市场联动发展格局 [4] - 上海期货交易所已上市11个有色期货品种和10个有色期权品种，“上海铜”等品种已具备全球或区域定价能力，跻身全球三大有色金属定价中心行列 [4] - 上海清算所自2013年起为有色金属等6个行业20项掉期、远期产品提供中央对手清算服务，并通过“大宗商品清算通”为锌锭、铝锭等13个品种提供现货清结算服务 [5] - 上海拥有上海有色网金属交易中心等现货平台，并于去年出台《上海市大宗商品贸易转型提升三年行动方案（2025-2027年）》，成立了国茂控股参与全球资源配置 [5][6] - 当前挑战包括期现衍联动有待增强、国际定价权影响力不足、缺乏国际头部贸易商等 [6] 行动方案主要内容 推进市场互通与联动发展 - 支持现货交易场所通过“大宗商品清算通”进行资金清结算，并探索扩大至跨境人民币领域，形成“跨境交易+跨境清算通”模式 [7][10] - 支持开发有色金属价格指数，并支持金融基础设施为基于指数的场外衍生品提供集中清算及风险管理服务 [10] - 支持上海清算所与上海期货交易所在清算、风险管理方面加强沟通交流 [7][10] - 持续完善期货品种布局，提升传统品种影响力，并加快研发服务新材料、新能源等战略新兴产业的新兴品种 [10] - 推动汽车生产、建筑、家电制造等有色金属应用企业参与期货和场外衍生品市场管理价格风险 [7][11] - 鼓励生产贸易企业使用期货价格或现货价格指数加升贴水进行贸易结算，鼓励金融机构和大型商贸企业使用衍生品合约进行套期保值 [11] - 鼓励国有企业运用商品期权工具规避价格波动风险 [11] 提升市场国际化水平与价格影响力 - 加强国际合作，推进与境外监管机构和交易所的务实合作与跨境业务创新 [11] - 扩大上海有色金属期货市场高水平制度开放，逐步将符合条件的期货期权品种纳入对外开放范围 [7][11] - 积极探索“境外设库、跨境交割”业务模式，推进更多有色金属交割品种引入境外企业注册交割 [7][11] - 在政策支持下引入境外交易商参与保税标准仓单交易 [11] 集聚市场主体与培育市场生态 - 培育具有采购、分销、加工、储存、配送等供应链服务能力的大宗商品贸易龙头集团企业 [12] - 探索建立有色金属场外衍生品市场做市商制度，支持商贸企业成为集中清算的场外衍生品交易做市商 [12] - 扩展区块链在有色金属领域的应用，推动跨平台、跨机构、跨地域数据共享，支持相关企业接入城市区块链基础设施，建立和完善大宗商品从业企业信用档案 [12] - 推动商业银行加快基于区块链和清算通的供应链融资服务，引导与现货交易场所开展试点 [12] - 强化全国性大宗商品仓单注册登记中心功能，实现关键有色金属产品仓单登记全覆盖，并探索通过仓单立法确保登记的法律效力 [12] - 引导审计机构和相关企业正确理解和运用套期会计准则，恰当反映企业套保效果 [12] - 支持行业协会和指数服务商举办行业年度盛会，打造高端会议品牌以聚集市场主体 [13]