公司股价历史表现 - 2025年公司股价表现不佳，全年下跌6% [1] - 但纵观数十年，公司股价长期跑赢市场并为股东带来回报 [1] - 若在20年前投资1,000美元于公司股票并持有至今，包括股息在内的总价值将达到27,600美元，远超同期投资于标普500指数所获得的7,900美元 [5] 商业模式与竞争优势 - 公司商业模式的核心是极低价格、精简的仓储式卖场和大包装销售，这种模式在消费者节省开支时更具吸引力 [3] - 该核心商业模式数十年来未曾改变，使其能够在任何市场环境下实现增长，并在压力时期表现出最佳业绩 [3][5] - 公司正在合理之处拥抱技术，但其基本模式未变 [6] 近期运营与财务表现 - 在当前环境下，公司持续报告高个位数销售额增长，例如2026财年第一季度（截至2025年11月23日）销售额增长8.2% [4] - 公司持续吸引数百万新会员，并推动大量会员升级为执行会员，这表明了更高的客户忠诚度 [4][8] 增长前景与未来展望 - 公司仍在扩张，并拥有强劲的长期增长机会 [6][8] - 尽管过往业绩不能保证未来，但在可预见的未来，公司股票应能继续为投资者带来回报 [6]