文章核心观点 - 当前市场环境下，热点题材炒作降温，以业绩为核心的综合选股逻辑是资金避风港，需避免仅看业绩增速而忽略股价已提前计价等误区 [1] - 正确的选股逻辑应综合考量业绩边际改善、估值低位、机构筹码集中度、产业催化、政策支持及行业格局优化等多重因素 [2] - 春节前布局应采取均衡配置策略，结合科技成长、价值防守与困境反转板块，并优先选择业绩改善、估值低且机构加仓的标的 [20] 重点板块投资机会分析 AI电力与算力基建 - AI电力是算力扩张的硬需求环节，国家电网“十五五”期间固定资产投资预计达4万亿元，较“十四五”增长40% [2] - 电网自动化、储能供电板块业绩确定性高，当前估值普遍处于历史40%分位，未被过度炒作 [2] - 算力基建需关注半导体设备与材料，台积电2025年四季度毛利率达62.3%，显示先进制程需求旺盛，应选择机构持仓稳定且有2026年算力扩容催化的标的 [4] 半导体芯片与AI应用 - 全球半导体市场2025年规模预计达6970亿美元，同比增长11%，存储领域呈现错位紧缺和涨价 [6] - 半导体行业受益于国产替代、AI基建及汽车电子需求，头部企业业绩超预期概率大 [6] - AI应用应避开纯概念标的，优先选择有订单落地的领域，如AI电商广告、办公自动化、工业软件，并关注2026年客户落地进度 [6] 机器人 - 机器人是机构加仓的高潜力赛道，需以特斯拉V3定型和审厂进展、核心部件国产化进展及2026年制造业自动化渗透率提升为观察重点 [6] - 选股标准需聚焦有实质订单、业绩有支撑且筹码结构干净的标的 [7] 有色化工 - 有色板块（如铜、铝）绑定新能源与AI基建需求，2025年基建落地有望带动需求回暖，需关注资本开支、库存周期和价格拐点 [8] - 化工行业在强监管下尾部企业加速出清，头部企业获得定价权，盈利正在修复，氟化工、磷化工、维生素、合成生物、农药等细分领域表现抢眼 [8] 商业航天卫星 - 板块近期回调但长期前景未变，2026年有卫星发射计划和应用落地催化，可跟踪SpaceX链、卫星和火箭核心环节的稀缺标的，寻找业绩边际改善的时机 [9] 非银金融 - 券商板块业绩兑现，中信证券2025年归母净利润300.51亿元，同比增长38.46%，首次突破300亿元 [11] - 当前券商板块PB估值1.38倍，处于历史低位，市场交投回暖将提升经纪与自营业务弹性 [11] - 保险板块负债端优化，中国人寿2025年理赔总金额超1004亿元，保障属性凸显，估值修复潜力大 [11] CXO（医药研发外包） - CXO是医药板块的硬主线，药明康德2025年持续经营业务收入同比增长21.4%，药明合联收入增长超45%，核心驱动力为ADC赛道高景气 [16] - 全球生物医药投融资回暖，2025年总额达638.82亿美元，同比增长10.13%，带动CXO行业需求提升，选股需关注签单情况与海外业务占比 [16] 现金流奶牛与红利股 - 作为防守配置，应选择股息率高（超4%）、现金流稳定、估值分位低于20%的企业，同时观察机构持仓变化 [18] - 需避开估值过高、股价已透支多年分红预期的红利股 [18] 出海链 - 重点关注有核心竞争力的制造业龙头（如家电、机械、汽车零部件），需结合海外订单数据、汇率波动及2026年海外展会催化 [18] - 此类企业已在海外建立渠道，品牌力强，业绩韧性足，当前估值大多未充分反映出海红利 [18] 市场数据与公司案例 电网设备中标情况（2022-2025年） - 2023年总中标金额为657.1亿元，2024年为726.1亿元，2025年为918.8亿元，呈现增长趋势 [3] - 具体公司案例：中国西电2023年中标金额56.3亿元，同比增长75.5%；思源电气2025年中标金额51.6亿元，同比增长34.3%；保变电气2024年中标金额15.0亿元，同比增长74.2% [3] 特定领域中标情况（2022-2024年） - 2023年总中标金额为409.5亿元，2024年为261.6亿元 [4] - 具体公司案例：国电南瑞2023年中标金额34.4亿元，同比大幅增长26346.2%；中国西电2023年中标金额79.3亿元，同比增长942.0% [4]