行业评级与市场反应 - 摩根士丹利将北美IT硬件行业评级从“与大盘持平”下调至“谨慎”[3][6] - 行业评级下调主要由于企业需求放缓、投入成本通胀和高估值共同催生“完美风暴”[3][6] - 受此影响，美股IT硬件股于周二集体走低[1][3] 关键公司评级调整及股价表现 - 罗技评级从“中性”下调至“减持”，盘前股价下跌6.2%[1][4] - 网存评级从“中性”下调至“减持”，盘前股价下跌约3.8%[1][4] - 希迪智驾评级从“增持”下调至“中性”，股价下跌2.1%[2][5] - 戴尔科技、惠普公司以及慧与科技股价同样下跌，跌幅在2%至3%区间[3][6] 行业需求与支出预期 - 企业技术部门负责人已开始缩减硬件支出计划，构成“新的警示信号”[3][6] - 摩根士丹利预计2026年硬件预算同比增幅仅为1%，是近15年来除新冠疫情时期外的最低增速[3][6] - 增值经销商预计，受产品提价影响，30%至60%的客户将削减个人电脑、服务器及存储设备的采购预算[3][6] 盈利风险与投资策略 - 在成本高企、需求弹性较大的背景下，2026年企业盈利预期下修的风险将显著上升[3][6] - 该投行表示，当前环境促使其在2026年采取更为保守的投资策略[3][6]