香港推动建立黄金中央结算系统 - 香港特区政府正加紧推动建立黄金中央结算系统，目标是在2025年内展开试运行，旨在提升黄金交易及实物交割的可靠性和效率，降低交易成本并增加流动性 [1] - 香港在2024年12月成立“推动黄金市场发展工作小组”，其提出的建立黄金中央结算系统等多项建议已被采纳并写入2025年《施政报告》 [3] - 香港特区政府连续两年在《施政报告》中提到将香港打造成国际黄金交易中心，并计划推动拓展香港黄金仓储，未来三年超过2000吨，以打造区域黄金储备枢纽 [1] 与上海黄金交易所的合作及市场互联互通 - 香港将在第19届亚洲金融论坛上与上海黄金交易所签署合作备忘录，公布加强黄金中央清算系统建设的最新计划，为未来与内地市场互联互通做好准备 [2] - 上海黄金交易所已于2025年6月26日正式启用在香港设立的国际板指定仓库，并上线在香港交割的黄金交易合约，首日多家中外机构顺利达成交易 [2] 香港黄金市场现状与目标 - 截至2025年11月，香港黄金交易所九九金平均日均成交额按年大增超过两倍，达29亿港元，显示市场更趋活跃 [2] - 研究报告指出，香港在日均成交量、交易品种多样性及衍生工具创新等方面落后于伦敦、纽约和上海等主要市场，正努力迎头赶上 [3] - 香港作为全球最大的离岸人民币业务枢纽，其规模庞大的离岸人民币资金池可为各类黄金交易提供充沛的流动性支持 [3] 全球黄金需求与市场背景 - 2025年金价累积上升六成多，是自1979年以来最大的升幅 [2] - 截至2024年第三季度，全球黄金总需求价值按年升44%，达1460亿美元 [2] - 全球三大最重要的黄金交易中心（伦敦OTC、纽约COMEX和上海黄金交易所）占据全球交易量的90%以上 [1] - 国际投资者对美元资产以外的多元配置需求增加，黄金作为央行储备、投资产品及对冲风险工具的作用进一步强化 [2] - 亚洲地区对更多元、可靠的黄金储存、交易、清算平台以至计价机制，需求庞大 [2] 机构对黄金市场的展望与预测 - 瑞银财富管理投资总监办公室继续看好黄金，将2026年3月、6月和9月的目标价由每盎司4500美元上调至5000美元，预计2026年底将小幅回落至4800美元/盎司 [4] - 该机构预计2026年全球央行黄金净购买量将达到950吨，高于此前900吨的预期 [4] - 该机构预计2026年黄金ETF资金净流入将达825吨，较此前预测的750吨进一步提升，且远超2010年至2020年年均水平 [4] - 分析认为，考虑到黄金的货币属性及持续的避险需求，黄金依然具有长周期配置价值 [4]