核心观点 - 公司正通过战略投资提升运营可靠性、客户服务效率并加速可再生能源组合增长 以把握市场机遇 但面临野火及合作伙伴风险 [2] 战略定位与增长驱动 - 公司在北美进行战略布局 旨在利用全球液化天然气需求增长 其Sempra Infrastructure部门正在推进多个天然气液化出口项目 [3] - 为应对美国人工智能数据中心扩张带来的电力需求增长 公司持续增加基础设施投资 重点在于其受监管公用事业的输配电升级 [4] - 公司预计2026-2029年资本支出将增长约30% 旨在加强基础设施、提高服务效率 并支持2025-2029年期间约10%的年度费率基础增长预期 [4] - 公司加速可再生能源组合增长 以获取公用事业规模可再生能源市场的经济效益及环境、社会和治理激励 [5] - 公司正在推进ECA LNG一期和亚瑟港LNG一期项目 以把握全球LNG需求增长 [9] - 公司计划进行主要的输配电升级 同时资本支出将持续增长至2029年 [9] - 公司正在扩大风能、太阳能和屋顶太阳能产能 以加速可再生能源组合增长 [9] 近期股价表现 - 过去六个月 公司股价上涨17.8% 超过行业12.4%的涨幅 [8] 行业可比公司 - 同行业中评级更优的股票包括One Gas Inc (OGS)、Avista Corporation (AVA)和Brookfield Infrastructure Corporation (BIPC) 它们目前均被列为Zacks Rank 2 (买入) [10] - OGS的长期（三至五年）盈利增长率为6.66% 其2026年每股收益共识预期为4.71美元 意味着同比增长7.7% [10] - AVA的长期盈利增长率为7.06% 其2026年每股收益共识预期为2.76美元 意味着同比增长9.3% [11] - BIPC的2026年销售额共识预期为38.8亿美元 意味着同比增长5.6% 其2026年每股收益共识预期为10.71美元 意味着同比大幅增长384.6% [11]