业绩发布与预期 - 北方信托公司计划于2026年1月22日市场开盘前发布2025年第四季度及全年业绩 [1] - 市场预期公司季度盈利和收入将实现同比增长 [1] - 第四季度每股收益的Zacks共识预期已上调至2.37美元，较上年同期增长4.9% [3] - 第四季度收入的共识预期为20.7亿美元，表明同比增长5.8% [3] 历史业绩与预测模型 - 公司在过去四个季度中每个季度的盈利均超出预期，平均超出幅度为4.58% [2] - 根据Zacks模型，公司此次可能不会实现盈利超预期，因其盈利ESP为-0.38% [11] - 公司目前的Zacks评级为3 [12] 净利息收入与贷款 - 上一季度业绩受益于净利息收入的增长 [2] - 第四季度美联储两次降息，利率降至3.50-3.75%，加之融资成本企稳，预计净利息收入实现增长 [3] - 第四季度净利息收入的共识预期为6.008亿美元，表明同比增长6.6% [3] - 第四季度整体贷款需求强劲，预计支持了生息资产的平均增长 [4] - 平均生息资产的共识预期为1425亿美元，表明较上年同期大幅增长29% [4] 非利息收入 - 资产服务费和财富管理服务费的计算采用滞后效应，基于前一季度末的估值 [5] - 第四季度股市表现稳健，预计托管和基金行政管理收入以及投资管理费实现增长 [5] - 托管和基金行政管理费的共识预期为4.887亿美元，表明同比增长6.9% [6] - 投资管理费的共识预期为1.674亿美元，表明同比增长6.7% [6] - 总财富管理费的共识预期为5.807亿美元，表明同比增长6.2% [6] - 总费用收入的共识预期为14.7亿美元，表明同比增长5% [9] - 第四季度其他营业收入共识预期为5920万美元，表明同比下降1.1% [7] 费用与资产质量 - 由于薪酬成本上升以及对设备和软件的持续投资，公司第四季度费用预计保持高位 [9] - 鉴于就业增长放缓可能影响消费者需求并导致拖欠率上升，预计公司将保持充足的拨备 [10] - 第四季度不良资产的共识预期为8290万美元，表明同比大幅增长48% [10] 同业表现 - BOK金融公司2025年第四季度调整后每股收益2.48美元，超出预期，同比增长16.9%，业绩受益于更高的净利息收入及总费用和佣金 [13] - First Horizon公司2025年第四季度调整后每股收益0.52美元，超出预期，业绩受益于更高的净利息收入和非利息收入的大幅增长，且未计提信贷损失拨备 [14]