公司资本回报表现 - 过去十年间 Alphabet 通过股息和股票回购向投资者返还了高达3570亿美元的现金 [2] - 这一资本回报规模证明了公司巨大的自由现金流规模 标志着其十年来的主导地位不仅体现在市值增长 更体现在积极与投资者分享成功 [3] - Alphabet 的股东总回报在历史上所有公司中排名第三 [4] 股东回报的行业比较与含义 - 向投资者返还的资本总额占当前市值的百分比 似乎与再投资机会的增长潜力呈反比关系 [5] - 例如 Meta 和 Microsoft 等公司的扩张速度显著更快且更可预测 但它们向股东返还的市值比例较小 [5] - 高资本回报的潜在缺点是可能牺牲增长和稳固的基本面 [6] 公司财务基本面 - 最近十二个月的营收增长率为13.4% 过去三年的平均营收增长率为11.0% [9] - 最近十二个月的自由现金流利润率约为19.1% 营业利润率为32.2% [9] - 过去三年中 Alphabet 的最低年度营收增长为5.3% [9] - Alphabet 股票的市盈率为32.1倍 [9] 历史股价波动 - 在全球金融危机期间 其股价下跌了约65% [7] - 在通胀飙升期间下跌了44% 在新冠疫情期间下跌了31% [7] - 2018年的市场调整也导致了超过23%的下跌 [7]