公司全球扩张战略 - 公司正稳步扩大其全球版图，以加强全球影响力、推动会员增长并抓住国内外市场对高性价比零售日益增长的需求，公司在2026财年第一季度末在全球拥有921个仓库 [1] - 公司在当季新开设了8个地点，包括加拿大1个搬迁店、法国第3个仓库、美国4个净新增门店以及加拿大2个新增商业中心，管理层计划在2026财年开设28个净新增仓库，并计划在后续年份每年开设30个或更多 [2] - 为支持扩张，公司扩大了房地产团队并采用了创造性的选址方法，近期项目显示出向改造现有建筑的转变，例如将法国的一个大型超市和加拿大的前家装店改造为仓库或商业中心，该策略拓宽了扩张选择并降低了新建所需的资本投入 [3] - 除新建外，战略还包括将高销量仓库搬迁至拥有更大停车场和加油站的大型场地，2026财年计划进行5次此类搬迁，包括美国3次，加拿大和台湾各1次，旨在提升会员体验并加速成熟市场的销售增长 [4] 新店表现与财务指标 - 新仓库成熟速度加快，2025财年开设的新店在第一年实现了年均每店1.92亿美元的销售额，较两年前新店的1.5亿美元销售额有显著提升，这证明了当前扩张模式在获取市场份额方面的有效性 [5][8] - 公司2026财年第一季度末拥有921个仓库，包括在美国、加拿大和法国新开的8家店 [8] - 市场对公司的销售和盈利预期显示增长，当前财年销售额和每股收益的共识预期同比分别增长7.6%和11.7%，下一财年共识预期销售额增长7.2%，收益增长9.2% [10] - 具体销售预期方面，当前季度（2026年2月）共识估计为689亿美元，同比增长8.12%；下一季度（2026年5月）为681.7亿美元，同比增长7.86%；当前财年（2026年8月）为2962.7亿美元，同比增长7.64%；下一财年（2027年8月）为3177亿美元，同比增长7.23% [11] - 每股收益预期方面，当前季度（2026年2月）共识估计为4.50美元，同比增长11.94%；下一季度（2026年5月）为4.87美元，同比增长13.79%；当前财年（2026年8月）为20.09美元，同比增长11.67%；下一财年（2027年8月）为21.95美元，同比增长9.21% [12] 市场估值与同业比较 - 公司过去一年股价上涨1.6%，而同期行业增长为11.9%，其竞争对手Dollar General股价同期大涨106.7%，而Target股价下跌了19% [6] - 从估值角度看，公司未来12个月市盈率为46.30，高于行业的31.93，其价值评分为D，公司估值相对于Target（未来12个月市盈率14.43）和Dollar General（21.10）存在溢价 [9]