文章核心观点 - 居民黄金投资热潮持续催化银行保管箱租赁需求，导致市场出现严重的“一箱难求”局面，供需失衡状态预计将持续[1][2] - 保管箱供给受限于物理空间固定、扩建难度大、客户租期长且流转慢，同时部分银行网点关停业务进一步减少了存量供给[4][5][6] - 面对旺盛需求和有限的经营效益，银行正推动存量保管箱业务向数字化、智能化升级，以提升服务质效和安全防护水平[7][8] 市场需求与现状 - 多家国有大行及股份制银行在北京的网点保管箱普遍供不应求，客户需排队预约，等候人数最多达200余人，等待时间甚至长达3年至5年[1][2] - 招商银行北京分行营业部排队预约小规格保管箱人数超200位，大规格保管箱可能需要等好几年[1] - 建设银行前门支行各规格保管箱均无空箱，预约排队客户有14位；交通银行北京西单支行仅A型和B型有空箱[2] - 从2025年11月中旬开始，建设银行某支行因客户租箱存放实物黄金情况变多，每周能出租约10个，现已无空箱[5] 业务供给与约束 - 银行保管箱库位置固定、扩建难度大，保管箱数量总体稳定，加上客户多按年长租（租期5年、10年较多），导致流转速度缓慢[4][5] - 保管箱业务对银行网点场所、安全设施等硬件条件要求高，建设需符合严格安全标准并获公安机关许可，开展或关停均非易事[3][5][6] - 部分银行分支机构关停保管箱业务，仅2025年就有超过10家银行网点因业务调整等原因关停，进一步减少了存量供给[6] - 招商银行北京大运村支行保管箱总数合计2584个，业务开展不到一年即满箱，多年来一直处于排队状态[3][5] 产品与定价 - 银行保管箱有多种规格，例如招商银行提供基本箱型（A至E）和特殊箱型（I至H），基本箱型年租金在260元至1200元之间[3] - 保管箱租赁是银行的一项中间业务，主要收取租金、开户费等，但因业务规模较小，上市银行财报中普遍未有详细数据披露[3] 需求驱动因素 - 需求端主要受居民黄金投资热持续升温驱动，存放实物黄金等贵金属的需求明显攀升[4] - 部分投资者倾向于购买实物黄金作为“强制储蓄”，而非操作便利但波动较大的银行积存金等产品[4] - 有银行业内人士从业20余年，认为租用保管箱需要排队的情况非常少见，侧面反映出需求显著增多[5] 业务经济效益 - 保管箱业务初始投入极高，后续还需持续投入专人值守、定期安检及设备升级等成本，但业务收入相对有限[6] - 各规格箱型年租金整体不高，且客户租约长期化、自动续租率高，箱体流动性极低，难以形成规模收入[6] - 从经营效益角度，部分银行可能缺乏拓展该业务的动力[7] 业务升级与趋势 - 在存量市场，银行正将数字化、智能化技术深度融入传统保管箱业务，推动安全技术从传统物理安防向“物理+数字”融合的智能化防护升级[7] - 目前北京多家银行网点普遍需用户凭指纹、人脸、密码、物理钥匙等开箱，并可由银行工作人员指引操作[7] - 部分银行已推出更先进的智能保管箱服务，如农业银行温州分行城东支行于2025年推出“无人”智能保管箱，中国银行淮安翔宇支行推出全自动保管箱，支持客户自助存取，无需工作人员陪同[7] - 技术趋势包括生物识别从指纹拓展至人脸、虹膜等多模态方式，物联网与AI技术实现主动安全预警，以及数据加密的强化[8]