财政与宏观政策 - 财政部等部门发布多项政策，延长服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款财政贴息政策实施期限，并实施民间投资专项担保计划、优化设备更新贷款财政贴息、实施中小微企业贷款贴息政策 [1] - 财政部副部长廖岷表示，2026年财政赤字、债务总规模和支出总量将保持必要水平，确保总体支出力度“只增不减”、重点领域保障“只强不弱”，将大力压减低效无效支出，把更多财政资金用于提振消费、“投资于人”和民生保障 [1] - 国家发展改革委副主任王昌林表示，要坚持把宏观政策发力点放在做强国内大循环上，全方位扩大国内需求，将研究制定出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案 [2] - 财政部等六部门发布公告，延续实施养老、托育、家政等社区家庭服务业税费优惠政策，自2026年1月1日至2027年12月31日，相关机构提供服务的收入免征增值税，且在计算应纳税所得额时减按90%计入收入总额，承受相关用房土地免征契税 [2] 行业动态 - 2025年中国商业航天保持快速发展，全年完成发射50次，占全国全年宇航发射总数54%，其中商业运载火箭发射25次，海南商业航天发射场投入使用并实施9次发射，全年入轨商业卫星311颗，占全国全年入轨卫星总数84%，朱雀三号重复使用运载火箭完成首飞 [3] - 上海期货交易所通知，自1月22日起调整部分品种交易保证金和涨跌停板幅度，铜、铝期货涨跌停板幅度调整为8%，套保和一般持仓保证金分别调整为9%和10%，黄金期货AU2602等合约涨跌停板幅度调整为16%，套保和一般持仓保证金分别调整为17%和18% [3] 公司业绩 - 海康威视2025年度实现营业收入925.18亿元，同比增长0.02%，营业利润、利润总额和归母净利润分别为169.78亿元、170.29亿元和141.88亿元，同比分别增长18.63%、18.72%和18.46% [5] - 通富微电2025年度预计归母净利润为11亿元至13.5亿元，同比增长62.34%至99.24% [5] - 璞泰来2025年度预计归母净利润为23亿元至24亿元，同比增长93.18%至101.58% [5] - 国晟科技2025年度预计归母净利润为-3.25亿元至-6.5亿元 [5] - 同花顺2025年度预计归母净利润为27.35亿元至32.82亿元，同比增长50%至80% [5] - 永辉超市2025年度预计归母净利润为-21.4亿元，上年同期为-14.7亿元 [5] 公司资本运作与战略 - 凯龙高科正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金，预计构成重大资产重组，公司股票自1月21日起停牌不超过10个交易日 [5] - 利欧股份股票因连续10个交易日收盘价涨幅偏离值达96.77%而波动较大，公司核查后表示其在部分业务场景中推进AI相关应用，但尚未形成规模性盈利模式，相关收入占比较小，对公司整体经营业绩不构成重大影响，公司股票于1月21日复牌 [6] - 奕帆传动拟以支付现金方式购买北京和利时电机技术有限公司87.07%的股权，预计构成重大资产重组，交易有利于提升公司综合实力、未来业务发展及经营业绩 [6][7] - 奕帆传动于2025年新晋为国家级专精特新“小巨人”企业，标的公司和利时电机也于2025年通过国家级专精特新“小巨人”复审 [7] - 百利天恒自主研发的全球首创EGFR×HER3双抗ADC（iza-bren）用于治疗复发性或转移性食管鳞癌的药品上市申请获国家药监局受理，并被纳入优先审评，该药是全球首个上市申请获受理的EGFR×HER3双抗ADC，正在中美进行40余项临床试验 [8] - 爱博医疗拟通过并购贷款及自有资金收购德美医疗不低于51%的股权以取得控制权，德美医疗是国家高新技术企业和专精特新“小巨人”企业，拥有276项专利，产品线覆盖运动健康领域，此次收购旨在培育新利润增长点，延伸至运动医学等高潜力赛道 [9][10] 机构观点 - 中信建投研报认为，证券板块近期冲高回落但短期调整不意味行情终结，板块估值处于基本面强支撑的底部区间，存在依托交易量企稳实现估值抬升，或借力超预期金融政策催化突破估值上限两条上行路径，左侧布局窗口渐行渐近 [11]