2025年第四季度及全年生产业绩 - 2025年全年铜产量为453,500吨，符合此前披露的产量指引 [3] - 第四季度铜产量为134,100吨，但销售量为118,600吨，销售量低于产量主要因Quebrada Blanca在12月因天气和海况导致库存短期积压，发货延迟至2026年初 [3][6] - 2025年全年锌精矿产量为565,000吨，处于此前指引范围（525,000-575,000吨）的高端 [4][6] - 第四季度锌精矿销售量为157,200吨，所有Red Dog的发货均在该季度初完成，符合正常的销售季节性 [4] - 2025年全年精炼锌产量为229,900吨，处于此前指引范围（190,000-230,000吨）的高端，公司优先处理残渣以改善盈利能力和现金流，而非最大化精炼锌产量 [5][6] 各矿山具体运营数据 - Quebrada Blanca (QB) 铜矿：第四季度铜产量55,400吨，销售量41,600吨；2025年全年产量190,000吨，达到此前指引（170,000-190,000吨）的上限 [3][6] - Highland Valley Copper 铜矿：第四季度铜产量37,100吨，销售量33,600吨；2025年全年产量127,100吨，符合此前指引（120,000-130,000吨） [6] - Antamina 铜锌矿（持股22.5%）：第四季度铜产量26,400吨，销售量27,900吨；2025年全年铜产量85,900吨，符合此前指引（80,000-90,000吨） [6] - Carmen de Andacollo 铜矿：第四季度铜产量15,200吨，销售量15,500吨；2025年全年产量50,500吨，符合此前指引（45,000-55,000吨） [6] - Red Dog 锌矿：第四季度锌精矿产量87,300吨，销售量136,600吨；2025年全年产量462,700吨，符合此前指引（430,000-470,000吨） [6] - Trail Operations 精炼锌：第四季度产量68,100吨，销售量59,400吨；2025年全年产量229,900吨，符合此前指引（190,000-230,000吨） [6] 定价调整与财务影响 - 由于基本金属价格上涨，公司预计在第四季度报告2.95亿美元的正向结算定价调整 [7] 2026-2028年生产与成本指引 - 对于公司所有运营的矿山站点，此前于2025年10月7日披露的2026-2028年年度产量指引未作更改 [8] - 对于Antamina矿（持股22.5%），2026年锌精矿产量指引从55,000-65,000吨下调至35,000-45,000吨，这反映了在2025年第四季度最终确定的更新矿山计划；其2026年铜产量指引（95,000-105,000吨）保持不变 [8] - 对于铜和锌业务板块，此前于2025年10月7日披露的2026年净现金单位成本指引未作更改 [9]