文章核心观点 - 广州市推出“补改投”试点改革，旨在通过财政资金使用模式的创新，从“无偿资助”转向“股权投资”，以破解早期科技成果转化项目面临的融资困境，引导社会资本共同投入，促进科技成果落地转化 [1][2] 政策模式与机制 - 改革推出两大新模式：“先投后股”模式针对高校、科研机构尚未获得股权融资的早期项目，前期财政资金与合作机构按1:1出资支持技术验证与产品开发，待项目达到约定条件后，前期投入资金转化为企业股权 [2] - “补改投”模式面向广州科技创新创业大赛，将原1亿元获奖补贴转变为股权投资，对有融资需求的获奖企业进行单笔200万元的股权投资，以带动初创企业跨越首次融资瓶颈 [2] - 建立了“宽容失败”的免责与容亏机制，明确容忍正常投资风险，不以单个项目或单一年度盈亏作为考核依据，允许单个项目出现亏损 [2] - “补改投”资金可根据需要长期持股，或通过协议转让、股东回购等方式退出，所得资金优先用于滚动投入，实现财政投入可积累、可循环 [3] 资金规模与实施进展 - 广州市科技局已与香港科技大学（广州）开展首期3000万元“先投后股”试点合作 [3] - 香港科技大学（广州）已完成首轮师生创业项目的入库申报与审核，共有106个优质项目入库 [3] - 未来三年，广州市计划每年在市科技创新发展专项资金中安排不低于15%的资金用于开展“补改投”相关工作 [5] 政策影响与评价 - “先投后股”试点被视为一套信号系统、赋能体系和生态催化剂，向师生传递了学校支持优秀成果走出去、社会资源等待对接潜力的信号 [1] - 该政策是推动有效市场与有为政府更好结合的重要探索，形成了“有效市场+有为政府+有力高校”的三方协同工作流程，确保政策“投得准”、“管得好”、“退得稳” [3] - 政策创新带来了积极变化，“政府引导+市场主导”的模式让萌芽期项目看到了清晰的落地可能，甚至吸引了毕业校友带着技术和资源加入校内创业项目 [3] - 通过财政资金的“跟投”和“首投”，旨在撬动社会资本成为“真天使”，形成多方协同、合作共赢的共同体 [4]