市场整体表现 - 三大指数集体收跌，沪指跌0.01%，深成指跌0.97%，创业板指跌1.79% [1] - 沪深两市成交额2.78万亿元，较上一交易日放量694亿元 [1] - 全市场超3100只个股下跌 [1] 行业板块表现 - 化工板块逆势爆发，十余只成分股涨停，包括红宝丽、山东赫达、维远股份、红墙股份 [1] - 贵金属概念延续强势，湖南白银涨停 [1] - 房地产板块表现活跃，大悦城、城投控股涨停 [1] - AI应用端局部走高，佳云科技、粤传媒、浙文互联涨停 [1] - 算力硬件、商业航天等板块跌幅居前，商业航天概念股神剑股份4连跌停，航天动力2连跌停 [1] 券商观点：半导体设备与算力 - 国产算力板块热度提升带动半导体设备板块 [1] - 在行业扩产整体放缓背景下，国产化驱动的渗透率提升是设备板块后续增长的重要来源 [1] - 预计头部整机设备企业2025年订单有望实现20-30%以上增长，卡脖子零部件国产化进程有望加快 [1] - 预计2025年前道资本支出仍有增长，先进制程维持较强表现，成熟制程复苏；后道封装温和复苏，2.5D/3D先进封装下半年有望有积极进展 [1] - 头部客户及非清单客户均在加速导入国产设备，预计后续国产化率提升斜率更陡峭 [1] 券商观点：宏观资金与市场 - 2026年居民和企业部门中长期存款到期规模为58.3万亿元，较2025年多增5.6万亿元 [2] - 其中居民部门到期规模达37.9万亿元，较2025年多增4.3万亿元，为近5年最高水平 [2] - 2026年居民和企业定期存款主要集中在一季度到期，占比54%，其中居民部门定期存款一季度到期规模占比超60% [2] - 定期存款到期重定价有助于缓解银行息差压力，理想情形下预计将减少银行约5500亿元负债端成本，推动银行付息率下降31个基点 [2] - 2026年大规模居民存款到期，有望为权益市场带来增量资金，尤其考虑到到期主要集中在一季度，本轮“春季躁动”行情有超预期的可能 [2] 券商观点：房地产行业 - 考虑到近期地产政策频密度提升，行业需求侧虽仍偏弱但供给侧初现一定积极变化 [3] - 建议短期内可适度提高对房地产板块的关注度，视自然库存变化和存量住房收储政策落地进展动态调整 [3]