全球金融市场抛售潮 - 华尔街“抛售美国”交易以猛烈姿态重回市场，打破此前数周诡异平静 [1] - 美国金融市场遭遇股债汇“三杀”，标普500指数重挫超过2%，创下三个多月来最大单日跌幅，抹去年内全部涨幅 [1] - 衡量市场恐慌的VIX指数飙升至去年11月以来最高水平，避险情绪推动黄金价格突破每盎司4700美元历史新高 [1] 市场波动率与情绪逆转 - 过去一个月美国债券、股票和美元的波动率曾降至至少1990年以来最低水平，部分归因于交易员对特朗普言论免疫的“TACO”交易策略 [2] - 周二市场走势标志着“TACO”交易情绪的逆转，标普500指数跌幅在特朗普讲话时扩大至新低 [2] - 美国所有主要股指均大幅下跌，纳斯达克和标普500指数领跌 [4] 日本国债市场动荡的触发作用 - 全球市场抛售潮最初由日本国内问题引发，市场担忧首相的减税和增支计划将危及该国财政 [1] - 日本30年期国债收益率单日飙升超过25个基点，威胁到借入低息日元购买全球资产的套利交易 [1][5] - 日本国债收益率全线走高，助推了全球其他地区的债券收益率上行 [5] 美国国债市场与信用风险 - 在美债市场，长期债券受创最重，30年期美债收益率攀升8个基点至4.92%，逼近2023年底高点 [2] - 丹麦养老基金AkademikerPension出于对特朗普政府制造巨大信用风险的担忧，宣布将在本月底前清仓美国国债 [6] - 该基金首席投资官表示，美国政府的财政从长远来看是不可持续的 [6] 地缘政治紧张局势的影响 - 特朗普要求美国控制格陵兰岛的举动引发市场对北约联盟破裂或爆发全面贸易战等最坏情况的担忧 [1] - 特朗普对欧洲盟友的好战姿态加剧投资者忧虑，为市场从美国国债撤资提供了另一个理由 [6] - 白宫混乱的谈判风格，包括将法国香槟加入关税威胁名单，正在冷却市场信心 [6] 机构观点与市场前景 - 部分分析人士指出，制造市场动荡可能正成为欧洲应对特朗普压力的手段之一，因为特朗普非常在意市场波动 [2] - Jefferies策略师推测，地缘政治紧张局势缓和可能需要数月，期间市场将面临加剧波动，受益者将是国防股、金融股和黄金 [7] - Evercore ISI策略主管基本预测事态严重性将得到控制，但也警告若局势失控将产生长期严重后果 [7]