市场概况与规模 - 2025年传奇类游戏市场规模预计为333亿元，同比增长18.93%，2026年市场规模有望突破400亿元 [1][3] - 2024年市场规模约为280亿元，同比增长仅3.32%，增长乏力主要受私服衰退影响 [2] - 2025年小游戏市场规模为535.35亿元，传奇品类小游戏综合消耗占比约8%，市场规模约为43亿元 [2] - 截至2025年，传奇游戏累计流水达4106.75亿元，其中正版游戏累计流水1591.3亿元，占比约38.7%，私服累计流水2515.45亿元，为正版流水的1.58倍 [5] 用户规模与画像 - 2025年传奇游戏核心用户预估上升至5500万人，泛用户人群规模有望突破3.5亿 [1][13][15] - 2025年传奇类游戏用户总规模持续上涨，手游用户（正版+私服）约5940万人，同比增长约2.5%，占总用户62% [16] - 2025年端游用户规模约570万人，同比下滑1.7%，但正版用户持续增长 [18] - 2025年页游用户规模不足3000万，同比下滑3.8% [20] - 用户以男性为主，占比约71%以上，女性用户占比缓慢上升 [23] - 用户年龄呈“全龄化”特征，31-40岁群体占比30.92%为绝对核心，30岁以下用户合计占比近四成，41岁以上群体总占比超30% [26] - 用户地域分布集中，广东省用户占比11.18%居首，前五省份合计贡献近40%用户 [30] - 付费偏好方面，传奇IP用户付费金额以100-500元区间最多，合计占比超46% [32] 产业链与IP价值 - 产业链由IP授权方、开发商、分发渠道和玩家构成，协作紧密 [11] - IP版权问题基本解决，盛趣游戏通过亚拓士保持对《传奇》系列IP在中国大陆的独占运营权 [11] - 盛趣游戏每年需向娱美德支付约1000亿韩元（约合人民币5-6亿元）的授权费用 [9] - 2001年至2023年传奇IP价值约3647.8亿元，受益于版权合规，2024年后年平均产生价值预估升至285.3亿，2030年整体价值有望达5645亿元 [35] - IP价值构成中，游戏类产品价值约5309亿元，占比93%，是核心收入来源 [37] 买量营销趋势 - 2025年传奇类手游预估投放素材数108万，同比下滑56% [42] - 2025年传奇类小游戏投放素材量超过204万，同比增长约116%，超过手游总投放量 [46] - 小游戏赛道获客成本优势明显，其CPA（平均用户获取成本）仅为手游端的1/6 [46] - 2025年传奇类手游在投游戏数约1450款，同比下滑10%，新增在投游戏数约412款，同比下滑约34% [51] - 2025年传奇类小游戏在投游戏数约480款，较2024年增长约18.67%，全年新增在投小游戏数149款，同比增长22.13% [1][54] - 投放渠道高度集中于腾讯系与字节系，形成双雄争霸格局 [57][60] - 2025年传奇类游戏（手游+小游戏）投放素材中，视频类素材占比66%，图片素材占比33% [69] - 2025年传奇类游戏素材平均使用天数为5.48天 [1][72] 产品与厂商格局 - 厂商格局呈“头部集中、中部跟随、尾部分散”特征 [79] - 头部厂商包括盛趣游戏、恺英网络、贪玩游戏、玩心不止，年流水超10亿元且占据正版市场份额超50% [81] - 恺英网络2024年传奇类游戏贡献预估达30.7亿元，占比总收入超60%，全年研发投入5.98亿元，同比增长13.61% [82] - 恺英网络推出的“996传奇盒子”2024年实现收入9.41亿元，同比增长41.62%，日活近50万 [83] - 盛趣游戏2024年专项维权下架1400余款侵权游戏，关停160余台私服服务器，获赔超2400万元 [84] - 贪玩游戏2024年传奇类游戏占公司游戏收入70%，平均月活跃用户达1020万名，月付费用户110万名，每名付费用户月均收入476.8元 [85] - 玩心不止旗下产品《烈焰觉醒》上线后冲入微信小游戏畅销榜TOP10 [87][88] 发展机遇与痛点 - 发展机遇包括正版化进程加速、精品化转型推进以及小游戏化开拓增量市场 [96][97][99] - 小游戏“苹果税”15%分成政策落地，直接压缩厂商利润空间 [100][101] - 版权方抽成叠加渠道分成，传奇类厂商实际留存利润可能不足50%，合规风险加大 [103] - 游戏内工作室泛滥导致资源通货膨胀，影响玩家体验与游戏长线运营 [104] - 用户结构失衡，核心用户以30岁以上男性为主，创新面临吸引新用户与保留老玩家的两难困境 [105] 未来发展方向 - 玩法轻量化与内容深化，融入放置、挂机等轻度玩法并加强内容叙事 [106] - 生态多元化与跨平台整合，向影视、动漫等多领域拓展并推动多端数据同步 [107] - 技术创新赋能产业升级，利用AIGC、云游戏、VR/AR等技术降本提质并创造新体验 [108]