与此同时，空头头寸持有者需交付实物铜进行交割。隔日价差的飙升意味着，如果他们选择展期而非交 割，将面临巨额亏损。此次价差升至每吨100美元，达到了2021年重大挤仓事件以来的最高水平，当时 LME被迫紧急修改规则以维持市场秩序。 结构性短缺支撑长期溢价 伦敦金属交易所(LME)铜现货价格近日大幅飙升，对远期合约的溢价急剧扩大。一项受密切关注的关键 短期价差——隔日价差(Tom/next)一度飙升至每吨100美元，创下自2021年历史性供应危机以来的最高水 平，凸显出现货市场的极度紧张情绪。 价差剧烈波动，市场结构扭曲 本周三到期的铜合约，较次日到期合约的溢价(即现货溢价结构)一度触及100美元。该价差在本周一还 处于小幅贴水状态，其飙升幅度在1998年有记录以来极为罕见。这为近期本就火热的LME铜市增添了 新的动荡。本月早些时候，铜价曾飙升至每吨13,400美元以上的历史高位。 这一急剧波动发生在LME主要一月合约于周三到期前夕。隔日价差为交易者调整这些即将到期头寸提 供了最后机会。LME数据显示，截至上周五，有三个独立实体持有一月合约至少30%的未平仓多头头 寸。若持有至到期，它们有权提取超过13万吨铜—— ...