IPO终止事件概述 - 南京沁恒微电子股份有限公司（简称“沁恒微”）于2026年1月20日终止了其科创板IPO进程[1][4] - 公司及保荐机构华泰联合证券主动撤回了上市申请[5] - 公司IPO申请于2025年6月30日受理，审核历时仅184天[4][5] 公司业务与战略定位 - 公司是一家基于自研专业接口IP、内核IP构建一体化芯片的集成电路设计企业[7] - 核心商业模式有别于传统芯片设计公司，其基于长期主义自研底层关键技术，形成自主IP体系，再一体化构建接口芯片和互连型MCU等产品[7] - 公司核心产品线包括USB芯片、蓝牙芯片、以太网芯片及MCU芯片[9] 财务表现与经营状况 - 公司营业收入持续增长，从2022年的23,825.64万元增长至2024年的39,679.53万元[13] - 净利润同步增长，从2022年的5,910.41万元增长至2024年的10,399.18万元[13] - 2025年上半年，公司实现营业收入24,897.84万元，净利润8,179.64万元[13] - 主营业务收入高度集中于接口芯片，2022年至2025年上半年，接口芯片收入占比从89.77%波动至78.78%[9] - 其中，USB芯片是核心收入来源，2025年上半年贡献收入12,301.97万元，占主营业务收入的49.41%[9] - MCU芯片业务收入占比呈上升趋势，从2022年的10.10%提升至2025年上半年的21.19%[9] - 公司研发投入占营业收入的比例较高，但呈下降趋势，从2022年的25.54%降至2025年上半年的15.46%[16] - 公司资产规模持续扩大，截至2025年6月30日，资产总额达79,868.75万元[13] 本次IPO融资计划 - 公司原计划募集资金总额为93,153.92万元（约9.32亿元）[4][18] - 募集资金计划全部投向三个研发及产业化项目：USB芯片项目（26,274.62万元）、网络芯片项目（30,210.38万元）、全栈MCU芯片项目（36,668.92万元）[8][18] - 融资目的旨在巩固USB产品线优势，研发USB4、超高速USB桥接等高端芯片，并针对物联网需求研发低功耗多模无线SoC、高速以太网SoC及高性能多核全栈MCU芯片[8] 终止IPO的可能原因分析 - 市场观点认为，公司主营业务（MCU、蓝牙芯片等）处于完全充分竞争的市场，科创属性可能不足[2] - 当前科创板定位强调服务于国家战略，公司的技术及产品在当前的审核氛围中可能被认为不够前沿或具有突破性[2]