公司业绩与盈利预测 - 公司发布盈喜公告，预计2025年未经审计的纯利不少于29亿元人民币，较2024年同期的12.7亿元增长超过128% [1] - 2025年上半年公司净利润为16.49亿元，同比增长59.5%，根据盈喜推算2025年上下半年盈利能力基本相当 [1] - 预期纯利大幅增长主要由于电动两轮车销售增加及优化产品结构所致 [1] - 国元国际维持公司“买入”评级，目标价为16.43港元/股 [1] 行业政策与市场展望 - 电动自行车新国标《电动自行车安全技术规范》(GB 17761—2024)于2025年9月1日起正式生效 [2] - 新国标给予旧标车辆3个月销售过渡期至2025年11月30日，此后所有销售产品必须符合新标准 [2] - 新旧国标在生产与销售方面的过渡期已经结束，预计消费者购买意愿在适应期后将逐步恢复正常 [2] - 预计行业需求将于2026年春节后企稳回升，行业销量将逐步上行 [1][2] 公司经营与市场表现 - 公司持续投资于研发，聚焦新产品创新及核心部件先进技术，同时加大在全球推广“雅迪”品牌的力度 [3] - 2025年上半年，公司电动踏板车和电动自行车销量达到8,793,500台，同比上升约37.8% [3] - 2025年上半年毛利率上升至19.6%，同比上升1.6个百分点，表明盈利能力在产品结构改善和销量扩大的情况下不断提升 [3] - 公司凭借持续的研发投入与品牌营销巩固了市场优势 [1][3]