国内成品油价格调整 - 国内汽、柴油价格每吨均上调85元，折合92汽油、95汽油及0柴油每升均上调0.07元 [1] - 此次调价结束了2025年年末的“三连降”走势，是2026年第一次涨价 [1] 本次调价驱动因素 - 上一计价周期内，国际原油价格先涨后跌，整体均价水平环比上升，波动传导至国内成品油市场 [1] - 计价周期内，中东、南美地缘局势紧张引发供应担忧，推动国际原油价格连续5日上涨，累计涨幅逾10% [1] - 后期地缘风险降温，市场焦点转向供应端，油价随之明显回落 [1] 近期国际油价上涨原因 - 中东地区局势紧张，伊朗作为主要产油国，其设施遇袭引发更直接的供应担忧 [1] - 霍尔木兹海峡的航运安全一直是市场紧张的焦点 [1] - 美联储降息预期升温导致美元走弱，对以美元计价的原油价格构成支撑 [1] 原油市场核心矛盾与前景展望 - 原油市场的核心矛盾为“地缘风险”与“供应过剩”的双向博弈 [2] - 中东地区局势紧张仍是油价短期的支撑，但一季度全球原油市场面临显著的供应过剩压力 [2] - 后期地缘风险存在不确定性，将持续扰动国际原油市场，但宏观压力与产业过剩压制油价上行动能 [2] - 油市多空博弈加剧，预计国际油价难走出单边行情，将保持宽幅波动走势 [2]