港股市场环境与上市趋势 - 港股市场聚集了H股半导体龙头 近期部分国产GPU、大模型、硬科技等公司上市后表现稳健 后续优质科技企业赴港上市节奏有望延续 为港股科技板块提供持续的增量标的 [1] - 考虑到A股市场严监管及情绪“降温” 而港股科技权重股后续将受益于进入AI产品密集发布窗口 “北水”或有望更积极掘金港股的优势资产 短期港股表现或有望强于A股 [1] 港股科技龙头公司动态 - 阿里巴巴以“千问”为底座 在电商、出行等核心场景推进AI产品化落地 Agent应用有望持续扩围 [1] - 阿里云海外业务增长动能强劲 [1] - 腾讯依托微信生态 通过Agent平台降低AI开发门槛 推动AI小程序与智能体持续丰富 并在教育等垂直领域实现规模化应用 [1] - 百度考虑将港股上市地位升级为主要上市 以获取纳入港股通资格 [1] 港股科技指数与ETF产品 - 港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573） 该指数覆盖互联网、半导体、创新药、新能源车等港股核心资产 集中体现多元化科技产业特征与港股市场核心科技企业的整体表现 [1] - 港股通科技指数相比恒生科技指数超配了新能源车、创新药、半导体等行业 [2] - 从业绩表现来看 自2014年底基日开始至2025年底 港股通科技指数累计收益为224.25% 相对恒生科技指数（83.87%）的超额收益超过140% 长期跑赢恒生科技指数、沪港深互联网指数、恒生互联网科技业指数、恒生医疗保健指数等同类指数 [2]