巴克莱对汇丰控股的预期与评级 - 核心观点：巴克莱预期汇丰控股的盈利表现将远超其指引及市场预期 [1] - 主要驱动因素包括香港市场利好因素持续、全面整合恒生银行以及战略举措能抵消美国政策波动 [1] - 利率情景分析：假设美国利率降至约3%，汇控2026及2027年的净利息收入仍将较市场预期高4%至5% [1]；即使美息降至2%水平，汇控表现仍能达到市场预期 [1] - 评级与目标价：重申对伦敦上市的汇丰控股“增持”评级，目标价由12.3英镑上调至14英镑 [1] 巴克莱对渣打集团的预期与评级 - 核心观点：巴克莱预期渣打未来几年的有形股本回报率将持续改善 [1] - 回报率预测：料渣打2028年有形股本回报率可达15%，主要受经营杠杆带动 [1]；但2026年或为过渡年份，有形股本回报率或降至13% [1] - 盈利风险：渣打2026年盈利对比市场预期的上行风险较不明显 [1] - 评级与目标价：重申对伦敦上市的渣打“与大市同步”评级，目标价由16英镑上调至19英镑 [1]