2025年12月A股市场与私募产品表现概览 - 2025年12月，A股三大股指下旬走强，上证指数、深证成指、创业板指分别上涨2.06%、4.17%、4.93% [1] - 同期，黄金、白银、铜、铝、碳酸锂等商品期货均走出强势上涨行情 [1] 百亿私募产品创新高总体情况 - 2025年12月，以股票策略为主的百亿私募旗下共有352只产品净值创历史新高，约占百亿私募产品总数的51% [2] - 按产品策略划分，股票策略产品最多，有249只，占比超70%，其中量化多头占225只，主观多头占8只 [2] - 多资产策略、债券策略、期货及衍生品策略、组合基金产品分别有56只、23只、22只、2只 [2] - 按产品类型划分，量化产品占307只，占比接近9成，其中指数增强产品占180只；非量化产品仅45只 [3] 量化策略表现突出的原因 - 量化交易纪律性更强，能克服人性弱点，严格执行交易策略，且收益来源更广泛，因此收益稳定性更高 [3] - 2025年12月A股结构性行情显著，市场成交活跃、个股分化明显，为量化策略创造了丰富的收益来源 [3] 旗下全部产品创新高的百亿私募 - 有12家百亿私募旗下全部产品（至少3只有业绩展示）净值在2025年12月均创历史新高 [3] - 按旗下产品2025年收益均值排序，前12家依次为：灵均投资、宁波幻方量化、诚奇私募、明汯投资、超量子、启林投资、量派投资、正瀛资产、千宜投资、纽达投资、泓湖私募、旌安投资 [4] - 其中，量化私募占8家，股票策略私募占8家，前7强均是股票策略量化私募 [4] - 创新高产品数在10只以上的私募有明汯投资、量派投资、泓湖私募、宁波幻方量化等4家 [5] - 宁波幻方量化有10只产品（均为指数增强类）在排排网有业绩展示，2025年收益均值位列第2，公司也是百亿量化私募2025年收益的第2名 [8] 旗下超八成产品创新高的百亿量化私募 - 另有13家百亿私募旗下均有8成以上产品（至少3只有业绩展示且创新高）净值在2025年12月创历史新高，均为量化私募 [10] - 按创新高产品占比排序，这13家为：阿巴马投资、聚宽投资、黑翼资产、金戈量锐、因诺资产、博润银泰投资、致诚卓远、龙旗科技、蒙玺投资、千衍私募、世纪前沿、千象资产、顽岩资产 [10] - 其中，产品数在10只以上的有：黑翼资产、博润银泰投资、聚宽投资、龙旗科技、千象资产 [10] - 龙旗科技有16只产品在排排网有业绩展示，其中14只在2025年12月创历史新高 [13] 创新高产品年度收益排名（2025年） - 创新高的百亿私募产品2025年度收益20强的上榜“门槛”接近***% [13] - 其中量化多头产品占18只，主观多头产品占2只 [13] - 2025年度收益前5的产品分别来自：远信投资、银叶投资、龙旗科技、灵均投资、平方和投资，前2名为主观多头产品 [14] - 平方和投资旗下“平方和鼎盛中证2000指数增强21号A期”产品，最新规模约亿元，2025年收益超%，位列第5 [17] 创新高产品中长期收益排名（近3年与近5年） - 创新高百亿私募产品近3年收益20强的上榜“门槛”接近***%，其中量化多头产品占17只，主观多头产品占2只，宏观策略产品占1只 [19] - 近3年收益前5的产品依次来自：阿巴马投资、泓湖私募、千衍私募、明汯投资、鸣石基金 [19] - 泓湖私募旗下“泓湖稳健宏观对冲A类份额”最新规模约亿元，近三年收益超%，位列第2，同时该产品近五年收益接近***%，在近五年榜单中位列榜首 [22] - 创新高百亿私募产品近五年收益20强的上榜“门槛”接近***%，其中量化多头产品占19只，宏观策略产品占1只 [23] - 近五年收益前5的产品分别来自：泓湖私募、九坤投资、明汯投资、天演资本、世纪前沿 [23] - 明汯投资旗下“明汯量化中小盘增强1号B类份额”最新规模约亿元，近五年收益超%，位列第3，其2025年收益接近***% [26] 代表性私募公司背景补充 - 宁波幻方量化是我国私募量化投资领域巨头之一，连续多年获私募金牛奖，公司从2008年开始使用机器学习等技术探索全自动量化交易，团队由多学科顶尖人才组成 [9] - 龙旗科技于2011年在杭州成立，是国内成立较早的资深量化对冲基金，经历了完整的牛熊周期 [13] - 泓湖私募成立于2010年3月，是国内系统性宏观策略的先行者，采用“主观+量化”相结合的投资模式 [23] - 明汯投资成立于2014年，是国内较早一批管理规模突破500亿元的量化私募管理人，也是国内较早一批将AI技术成功应用到金融市场的私募机构 [27]