行业需求与市场前景 - 摩根士丹利下调硬件科技行业评级 警告企业因经济不确定性和零部件成本上升而削减支出 导致需求放缓[2] - 摩根士丹利调查显示 2026年行业硬件科技预算投入预计仅同比增长1% 这是近15年来除新冠疫情时期外最弱的增长数据[2] - 花旗集团分析师指出 硬件公司和分销商面临企业需求波动、内存成本上升以及2026年个人电脑出货量下降的局面[4] - IDC预测 2026年个人电脑出货量降幅在悲观情景下达9% 在温和情景下市场萎缩幅度为5%[4] 企业支出与成本控制 - IWG报告显示 所有受访的CEO均认为成本控制至关重要 企业正将2026年预算平均削减10%[3] - 企业领导层正积极利用人工智能和灵活办公解决方案来提高运营效率并释放投资潜力以降低成本[3] - 摩根士丹利对经销商调查显示 若与零部件通胀相关的价格上涨持续 30%至60%的客户可能减少计划购买的个人电脑、服务器和存储设备[3] - 摩根士丹利表示 更高的成本和弹性需求意味着2026年盈利预期下调的风险更大[3] 市场结构与竞争格局 - IDC指出 产业格局可能推动市场份额进一步向头部厂商集中[4] - 戴尔、惠普、联想、华硕等头部原始设备制造商凭借规模效应、库存管理优势及长期供应协议 预计比中小厂商更能抵御市场冲击[4] - 规模较小的区域性品牌、白牌机厂商以及组装机市场则面临更大风险[4] 供应链与成本压力 - 行业面临投入成本通胀和供应瓶颈的担忧[2] - 超大规模企业对存储器需求激增 产能正从消费级设备领域转向高带宽存储器、高密度DDR5等利润率更高的企业级产品[4] - IDC预计 在悲观情景下 PC平均售价涨幅可能达到6%至8%[4] 特定影响因素 - 人工智能驱动的需求一直是硬件制造商的利好因素 但美国总统特朗普的关税政策给该行业带来了不确定性[3] - AI正以超出预期的方式重塑消费级硬件市场[4]