评级与目标价调整 - 富国银行分析师Aaron Rakers将博通评级从“均配”上调至“超配”，目标价从410美元上调至430美元[1] - 近期股价回调被视为有吸引力的重新入场点，分析师对公司长期人工智能驱动的收入和利润率韧性表达信心[1] 收入预测与人工智能业务 - 公司2026年和2027年的营收预测被上调，分别从970亿美元/1036亿美元和1305亿美元/1390亿美元，上调至1084亿美元/1153亿美元[2] - 预测上调主要反映人工智能半导体收入预期更高，预计2026年达到526亿美元（同比增长116%），2027年达到934亿美元（同比增长78%）[2] - 人工智能计算收入预计在2026年和2027年分别达到366亿美元（同比增长131%）和662亿美元（同比增长81%）[3] - 人工智能网络收入预计在2026年和2027年分别达到161亿美元（同比增长87%）和272亿美元（同比增长69%）[3] - 博通在人工智能革命中因其定制芯片和网络资产而处于独特地位[4] 非人工智能业务与利润率展望 - 博通的非人工智能半导体业务收入预计在2026年和2027年相对持平[3][4] - 基础设施软件业务预计将遵循公司指引，在2026财年实现低双位数增长[4] - 截至2025财年末，公司基础设施软件积压订单约为730亿美元，高于2024财年末的490亿美元[4] - 半导体毛利率预计从2025财年的68.2%降至约65%，但认为对毛利率大幅下降（低于60%）的担忧被夸大[4] - 预计公司能够维持约65%以上的息税折旧摊销前利润率[4]