文章核心观点 - 全球服务器CPU供应紧张，英特尔和AMD计划提价，叠加AI推理需求增长，强化了CPU核心厂商的定价能力，国内CPU龙头企业受益于此趋势[1] - 存储芯片（特别是NAND闪存）供应短缺情况加剧，主要因头部厂商持续减产及AI基础设施需求激增，短缺状况预计将持续[1] - A股芯片板块（尤其是CPU及芯片设计）表现强劲，相关ETF及个股大幅上涨，行业景气度受供需双重因素驱动[1][2] 行业动态与市场表现 - A股芯片股领涨：A股主要指数上涨，芯片股领涨，其中龙芯中科20CM涨停，海光信息涨超12%[1] - 相关ETF大涨：科创芯片设计ETF易方达(589030)当日大涨4.17%[1] - ETF成分结构：该ETF跟踪上证科创板芯片设计主题指数，囊括50家科创板芯片龙头企业，其中数字芯片设计占比76.3%，模拟芯片设计占比17.8%[2] - 权重股构成：ETF权重股包括海光信息、澜起科技、寒武纪-U、东芯股份、佰维存储等龙头公司[2] CPU行业供需分析 - 供给端紧张：英特尔和AMD在2026年的服务器CPU产能已被锁定大部分，计划在一季度提价10%-15%[1] - 供给受限原因：先进制程与先进封装等关键资源扩张节奏慢，同时GPU等芯片过去挤压了CPU可得性、拉长交期[1] - 需求端驱动：AI推理需要CPU作为总管，推理规模越大，CPU越容易成为瓶颈[1] - 具体应用场景：以AI Agent为例，一次“用户请求”会触发多次模型调用、工具调用、检索等功能，涉及计划、反思、回滚等操作，CPU在“控制面 + 数据面”的占比变大，尤其影响尾延迟与吞吐稳定性[1] - 行业影响：供需因素共同强化了CPU核心厂商的提价能力[1] 存储芯片市场状况 - 供应持续削减：韩国两大存储芯片巨头三星电子和SK海力士据报将继续削减NAND闪存产量[1] - 短缺加剧：美光科技表示，过去一个季度内存芯片短缺的情况愈演愈烈[1] - 短缺持续原因：由于人工智能基础设施所需的高端半导体需求激增，这种短缺状况将持续到今年以后[1] 机构观点 - 华福证券观点：存储供需矛盾有望触发中国半导体供应链加速全球化[2]